南方财经全媒体记者 施诗 上海报道

2024年巴菲特股东大会落幕

每一年的5月,美国内布拉斯加州小城奥马哈都是全球投资人关注的焦点。这里是巴菲特的家乡,也是巴菲特股东大会的举办地。在巴菲特股东大会召开之际,南方财经全媒体记者周蕊特地前往奥马哈,为我们带来一线的报道。我们一起来看看。

连线奥马哈:巴菲特维持稳健的盈利能力

周蕊:亿万富翁沃伦·巴菲特以其节俭而著名。现年94岁的他,已经在奥马哈市中心的一所五居室普通家中居住了66年。这所房子是他在1958年以31,500美元购买的,按照今天的货币价值约为329,505美元。房子拥有5间卧室,占地面积约为583平米。据悉,这所房子现在的市值约为140万美元。

尽管身价高达1325亿美元,巴菲特的生活非常朴素。直到2020年,他才将20美元的翻盖手机换成了iPhone 11。此外,他从不在早餐上花费超过4美元,在前往办公室的五分钟车程中,巴菲特经常从麦当劳购买相同的早餐,根据股市的表现选择其中的三种早餐之一。他在HBO的2017年纪录片《成为沃伦·巴菲特》中解释了这一点。如果市场低迷,他会选择更便宜的早餐。巴菲特表示,他对自己的家非常满意,认为没有比这更好的房子了,因为它冬暖夏凉,对他来说非常便利。

与其勤俭持家形成巨大反差的,是巴菲特持久的巨额盈利能力。在昨天的伯克希尔·哈撒韦股东大会上,公司报告了一季度现金储备达到了创纪录的1890亿美元,相较于去年年底的1676亿美元有所增加。巴菲特预测,到二季度末,伯克希尔的现金及国债储备可能会达到2000亿美元。此外,伯克希尔第一季度的经营利润为112.2亿美元,环比增长32%,同比增长39%。这一增长主要得益于保险业务的承保利润大幅上升,而铁路、公用事业与能源、制造业、服务业和零售业的利润则相对稳定。

截至2024年3月31日,伯克希尔的大部分股票投资集中在五家公司上:苹果、美国银行、美国运通、可口可乐和雪佛龙。其中,苹果的持股价值从1743亿美元下降至1354亿美元,而美国银行、美国运通、可口可乐和雪佛龙的持股价值则都有所增加。

伯克希尔现金储备超1800亿美元

2024年巴菲特股东大会,既展现了巴菲特温情的一面,对老友芒格的缅怀,也展示了他理性的一面,坚持价值投资。尽管目前伯克希尔哈撒韦账目上已经有超过1800亿美元的现金储备,但是巴菲特称暂无投资计划。他表示,他们很想花这笔钱,但除非他们认为正在做的事情风险很小,而且能带来很大回报,否则不会花钱。

巴菲特指出,到第二季度末,伯克希尔的现金储备持有量可能攀升至2000亿美元。

为什么伯克希尔哈撒韦现金储备会节节攀升?我们来连线美国汇盛金融管理公司首席经济学家陈凯丰。

保险业务有大量现金流积存

陈凯丰:首先,巴菲特的核心业务是保险公司,保险业务是大量现金流积存的,除非是发生了重大的灾害等需要赔付,否则现金是永远都在增加的,每年的现金都是创新高。这是一种谨慎方式,持有大量现金,但是实际上也代表了它的业务是不断增长。包括他的接班人之一,阿吉特·吉恩(Ajit Jain),是负责保险业务的。阿吉特表示去年保费涨了很多,包括汽车保险、火灾保险,同时再保险的保费都是大幅度上升,赔付也增加了,但是赔付没有保费增加的快,所以从保费上赚到的现金和留存都比以前多了很多。我认为他现金大幅增加的原因,包括他持有的公司的分红比以前上升了等因素,但是最核心的原因还是保险业务现金的不断积累。

减持苹果备受关注

本届大会,减持苹果成为关注的焦点之一。对此,巴菲特表示,这是出于税收原因。那么,美国加税的预期有多高?我们继续连线陈凯丰。

明年美国税率或将上升

陈凯丰:巴菲特反复强调,伯克希尔公司每年要给美国政府交大约50多亿美元的税,他认为按照目前的美国的情况,税率肯定会上升,所以现在如果能够套现拿到现金,可以少交一点税,因为按照美国目前财政情况,斥资巨大,要么缩减支出,要么增加税收、增加收入。在美国政府目前的情况下,想砍支出是很艰难的,基本不可能砍支出,只能是增加收入,所谓加税。所以,我认为明年不管谁当总统,税率有很大概率会上升,巴菲特也早就认清了这一点。因此,如果税率要上升,这些企业现在要进行未雨绸缪。

不过,税收是减持苹果的唯一原因吗?法国里昂商学院管理实践教授李徽徽为我们带来他的分析。

苹果未来发展存在不确定性

李徽徽:巴菲特在会上提到减仓苹果主要出于税率的考虑,其实我认为可能是一种托词。因为从苹果现在的增长,包括其一季报的表现来看,其实资本市场对苹果还是处于一种谨慎的态度。如果不是因为苹果提出了有史以来最大规模的回购计划,它的股票还会承压。

苹果本身来说是一家优秀的公司,但苹果现在发展也出现了瓶颈,特别是在智能手机领域,其实缺乏创新性和突破性。 第二块就是折叠屏手机,这一块可能也是苹果需要去重点关注的。目前来说,苹果在AI(智能)手机方面有一定的表态,折叠屏手机近期也申请了专利,可以看到已经开始在逐步布局,但未来结果如何还并不是特别清楚。

我认为巴菲特此次减持苹果,也是对苹果的未来画上了一个问号,具体还要看它未来的发展趋势,包括在智能手机方面的突破是否能够落地。我想这一块伯克希尔可能也会观察趋势,然后再决定加减仓的操作。

应警惕美国财政赤字问题

巴菲特在大会上指出,当前美国政府的财政赤字正在不断扩大,这种情况若持续下去将会产生一系列严重的经济后果。那么,这将对美国经济产生哪些影响?我们继续听听李徽徽的解读。

财政赤字或令美国经济前景蒙阴

李徽徽:巴菲特之所以提出财政赤字,其实核心点在于美国现在处于一个高息的环境。目前美国的经济,一季度的GDP其实不及预期,而美国的货币政策又处于高息环境,其实对经济有一定的打压作用。在高息环境下,能支撑美国经济发展的只有刺激的财政政策,而财政的赤字规模又非常大,叠加高息环境使得财政的利息负担也特别高,形成了巨大的顾虑。

货币政策其实给财政政策施加了枷锁,而财政政策又处于扩张期。那财政违约的概率和每年要支撑的利息成本是否将对美国经济,包括未来的前景构成一定的风险?我想这一块是我对巴菲特提出财政赤字的一个解读。

(市场有风险,投资需谨慎。本节目嘉宾意见仅代表本人观点。)

策划:于晓娜

监制:施诗

责任编辑:李依农

记者:施诗 李依农 杨雨莱 

制作:蔡于恬

摄影:李群

新媒体统筹:丁青云 曾婷芳 赖禧 黄达迅

海外运营监制: 黄燕淑

海外运营内容统筹: 黄子豪 

海外运营编辑:庄欢 吴婉婕 龙李华 张伟韬

出品:南方财经全媒体集团

更多内容请下载21财经APP

友情提示

本站部分转载文章,皆来自互联网,仅供参考及分享,并不用于任何商业用途;版权归原作者所有,如涉及作品内容、版权和其他问题,请与本网联系,我们将在第一时间删除内容!

联系邮箱:1042463605@qq.com