今年1月,纽约社区银行(NYCB.US)宣布因商业房地产贷款损失而遭遇严重亏损,导致其股价暴跌70%。此后不久,Evercore ISI的金融分析师发现,几家地区性银行的商业贷款敞口增加,这应该引起投资者的关注。

根据Evercore的研究,如果商业地产继续陷入困境,四家银行将面临风险:库伦佛寺银行(CFR.US)、美国制商银行(MTB.US)、西诺乌斯金融(SNV.US)、Citizens Financial(CFG.US)。

Evercore分析师John Pancari表示,尽管贷款违约(或冲销)尚未达到金融危机期间的水平,但商业部门的持续亏损可能会迫使处于风险中的银行增加现金储备。话虽如此,Pancari并不认为这些银行在商业贷款违约增加的情况下有倒闭的风险。

Pancari表示:“这是银行的盈利问题,而不是流动性或资本问题。”

库伦佛寺银行35%的贷款与商业房地产有关,其贷款准备金为1.45%。一个有利因素是,库伦佛寺银行的平均贷款现金流是债务支出的1.44倍,这意味着它的许多贷款都是用于产生收入并偿还债务的房地产。

西诺乌斯金融32%的贷款集中在商业房地产上,准备金率为1.09%。然而,西诺乌斯金融的首席执行官表示,该银行几乎没有问题贷款,并限制了新的商业贷款。

Citizens Financial 19%的贷款敞口为商业地产,准备金率为2.2%。Citizens Financial 的状况令人担忧,因为办公楼贷款在19%的商业地产贷款敞口中占很大比例。它还有10.2%的办公贷款准备金。这一点很重要,因为写字楼市场可能是商业地产中最低迷的领域。

美国制商银行的商业地产贷款占其贷款总额的24%,准备金率为1.9%。如果美国制商银行接受压力测试,就像美联储在2008年金融危机后对富国银行等大型银行进行的测试一样,这些准备金将占美国制商银行损失的22%。

美国制商银行指出,其未偿还的商业贷款余额是15年来最低的,贷款与房地产价值比率为56%。在最近的财报电话会议上,美国制商银行首席财务官Daryl Bible表示:“我们对目前的准备金状况感到非常满意。我不能保证它不会上涨。但我们对(商业地产)领域的高风险信贷类型进行了非常彻底的评估。”

尽管Pancari认为商业地产大规模违约不太可能损害储户的利益,但股票表现可能会受到影响。历史表明,只要一家银行因不良贷款而破产,就会引发连锁反应,引发一场地区性银行业危机。

到2024年,将有近1万亿美元的商业贷款到期,许多开发商很可能无法以保持项目盈利的利率进行再融资。这将不可避免地导致违约,并可能导致一些地区性银行面临破产风险。

来源:智通财经

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