2023年,公司实现营收50.64亿元,同比大涨22.91%,归母净利润2.16亿元,同比飙升1175.49%

2024年首季,公司营收与归母净利润均实现显著增长。营收14.43亿元,同比上升37.58%;归母净利润1.53亿元,同比骤增1270.57%。得益于国内外经济复苏及市场回暖,公司轮胎收入增加,盈利能力显著提升。泰国工厂与柬埔寨工厂分别以优质产品与服务优势及产能加速放量,成为新的盈利增长点。

公司轮胎销量在2023年同比增长38.9%,而2024年第一季度更大幅增长50.6%。销售毛利率与净利率亦显著提升,分别上涨5.19个百分点与3.91个百分点。2024年第一季度,该两项指标进一步上升,分别增加7.55个百分点与9.52个百分点。

公司在产品技术与智能制造方面不断发力,推动数字化转型。公司成功推出了ET21系列轮胎,有效降低油耗并提高耐磨性。同时,全新推出的千里马GA8轮胎以其卓越性能获得市场青睐。此外,公司积极响应国家政策,获得“江苏省智能制造示范工厂”和“江苏省五星级上云企业”称号。

鉴于公司未来几年新增产能的逐步释放,以及市场竞争力的持续增强,公司业绩预计将保持增长。预计2024-2026年归母净利润分别为6.79亿、10.06亿、12.66亿,对应PE值分别为15倍、10倍、8倍。基于此,给予公司“买入”评级。

然而,需要注意的风险包括下游需求不达预期、项目投产进度缓慢、市场竞争加剧、原材料价格大幅上涨以及海外市场贸易壁垒等不确定因素。

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