3月27日,原本是沃森生物(300142)披露《2023年年度报告》的时间。然而,投资者并没有等来约定中的年报,而是一份年报延迟的公告。
沃森生物公告称,云南沃森生物技术股份有限公司(以下简称“公司”)原定于2024年3月27日披露《2023年年度报告》及相关报告。根据目前编制工作进展情况,本着审慎原则及对广大投资者负责的态度,为保证信息披露的准确性和完整性,经深圳证券交易所同意,公司将《2023年年度报告》及相关报告的披露时间延期至2024年3月30日。
目前,公司及子公司生产经营一切正常,2023年度经营业绩与相关财务数据与《2023年度业绩预告》一致。
一、业绩大幅下滑,归母净利润或跌近一半
在此之前,沃森生物已公布其2023年度业绩预告。据报告,公司预计其归属于上市公司股东的净利润将在40,000万元至46,000万元之间,相较于2022年的72,865.20万元,预计同比下降幅度为37%至45%。在剔除非经常性损益后,公司的净利润预计将在53,400万元至59,800万元之间,相较于2022年的85,912.45万元,预计同比下降幅度为30%至38%。
值得注意的是,沃森生物营业收入与利润区间值展现方式不同。沃森生物本期营业收入固定值约41亿元来表示,而不是一个区间。同时,沃森生物去年同期的营业收入达到50.86亿元。今年与去年同期相比,公司的营业收入下降了19.39%。
关于沃森生物业绩预告的相关数据,财务部门在预告期间已进行初步测算,但请注意,这些数据尚未经过审计机构的正式审计。尽管公司已与审计机构就业绩预告相关事宜进行了预先沟通,且双方目前在此事项上不存在分歧,但由于现已出现延期情况,关于是否存在较大误差的问题,仍有待进一步公示和确认。
同时,对于业绩下降的原因,沃森生物总结为四点:一是,2023年末,公司持有的在港股上市的嘉和生物药业(开曼)控股有限公司、开曼圣诺医药股份有限公司股票价格大幅下跌,同时,其他非上市金融资产期末估值下降,形成报告期内公允价值变动损失约23,000万元。
二是,受国内新生儿数量下降和市场竞争加剧等因素影响,公司13价肺炎球菌多糖结合疫苗产品销售量较上年同期下降;同时,受九价人乳头瘤病毒疫苗扩龄和进口数量大幅增加影响,公司双价人乳头瘤病毒疫苗(毕赤酵母)销售量未达预期,综合影响致公司报告期内疫苗产品营业收入和净利润较上年同期下降。
三是,公司结合疫苗市场竞争环境变化和销售预测等综合因素对资产进行减值测试,预计对双价人乳头瘤病毒疫苗(毕赤酵母)及其他疫苗产品的存货、应收款项等相关资产计提减值准备约24,000万元。
四是,公司预计2023年非经常性损益金额约为-13,600万元,去年同期为-13,047.25万元。
二、销售费用高企,二价HPV疫苗销售承压!
对于沃森生物而言,高企的销售费用一直是个绕不过的话题。2019年至2022年以及2023年第三季度,其销售费用分别为4.99亿、11.30亿、13.31亿、20.22亿以及11.43亿,占当期营业收入的比重为44.52%、38.45%、38.44%、39.76%以及36.20%。
值得一提的是,2022年沃森生物销售费用-市场推广费及维护费合并财务报表金额为18.40亿元,位居行业前列。由于相关费用急速的增长,2022年审计机构将销售费用-市场推广费及维护费的确认作为关键审计事项。
对于销售费用异常不少投资者在互动平台上提出疑问,沃森生物表示,司通过“学术推广+线上营销”的模式开展产品销售,公司销售费用率水平与相同产品结构和相同推广模式下的可比上市公司无显著差异。公司旗下双价 HPV 疫苗处于市场导入期,13 价肺炎结合疫苗市场空间广阔,公司产品销售快速放量,仍需保持相应投入。公司目前正进一步强化对国内各级市场的覆盖,并大力拓展海外市场销售,公司未来销售费用将持续保持与产品销售和未来布局相匹配。
除了销售费用外,沃森生物归母净利润呈现大起大落现象。具体而言,2018-2022年,沃森生物地归母净利润分别为10.46亿、1.42亿、10.03亿、4.28亿以及7.29亿,同比分别为294.77%、-86.43%、606.60%、-57.36%、70.35%。
净利润的波动受到其背后政策变动的影响。在2023年,全国医药领域正在积极开展腐败问题的集中整治工作。同时,市场不时传闻,一些二类疫苗可能会转变为一类疫苗。
沃森生物目前已有多款疫苗产品成功上市,包括双价人乳头瘤病毒疫苗(毕赤酵母)、13价肺炎球菌多糖结合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗等六款非免疫规划疫苗,以及A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗和吸附无细胞百白破联合疫苗两款免疫规划疫苗。
其中,二价HPV疫苗和13价肺炎结合疫苗一直是沃森生物的重要产品线,对公司的业务贡献显著。根据沃森生物2022年年报数据显示,非免疫规划疫苗成为公司的主要收入来源,全年实现了49.29亿元的营业收入,占公司总营收的96.9%。
从政策层面上看,国家卫健委于今年1月发布了《关于印发加速消除宫颈癌行动计划(2023-2030年)的通知》。根据该通知,我国计划到2025年在试点地区推广适龄女孩的HPV疫苗接种服务。展望未来,二价HPV疫苗有可能会被纳入国家免疫规划体系,并可能被重新归类为一类疫苗。若这一调整得以实现,预计将会对二价HPV疫苗的利润空间产生进一步的压缩效应。
当前,二价疫苗市场的价格竞争日益加剧。据江苏政府采购网公布的信息,厦门万泰沧海生物技术有限公司以每支86元的价格成功中标499,206支2价HPV疫苗采购项目,这一价格再次刷新了国产二价HPV疫苗采购的历史新低。这一趋势充分展现了市场竞争的激烈程度。随着市场竞争的不断加剧,预计二价HPV疫苗的采购价格将持续下降。
此外,沃森生物在其2023年上半年的年报中披露,双价HPV疫苗共计获得批签发数量为414.39万剂,相较于去年同期增长了368.42%。然而,从营业收入的角度观察,其实际销售远未达到预期。
在业绩预告中,沃森生物明确指出,双价人乳头瘤病毒疫苗(毕赤酵母)的销售量并未达到预期的水平。
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