出品:新浪财经创投Plus

作者:易舍

国内估值最高的大模型“独角兽”月之暗面(Moonshot AI)近日卷入舆论漩涡。

据公开报道显示,自2月完成最新一轮融资以来,公司创始人杨植麟及相关人员通过出售个人持股已套现数千万美元。传闻具体金额高达4000万美元,折合人民币近3亿元。不少股权投资业内人士表示,创始人在融资后转让老股的行为其实并不罕见,但在一般都出现在公司已进入成熟稳定期的阶段,像月之暗面这样刚刚成立一年就大笔套现的情况属实反常。

对此,月之暗面回应称消息不属实,并表示此前已公布员工激励计划。公司希望长期发展,不是短期套利路线。据其官方公众号3月11日的文章披露,月之暗面将从2024年开始在公司取得重要进展时发起员工期权回购计划,且每年定期根据员工工作表现进行调薪和期权增发。至于员工回购计划和创始人套现之间存在何种关系,公司没有进一步具体说明。

天眼查公开信息显示,月之暗面正式成立于2023年4月,2个月后便获得由真格基金、红杉中国、今日资本等头部机构联手投资的天使轮融资,投后估值达3亿美元。紧接着同年7月,美团龙珠领投的A1轮顺利落地,两轮融资总金额合计约20亿元,估值水涨船高至8亿美元。

2024年2月,月之暗面再次完成新一轮超10亿美元融资,投资方包括阿里巴巴、小红书、招商局中国基金等产业和财务投资方,红杉中国、美团龙珠等老股东继续加码。据悉,本轮交易完成前公司估值约为15亿美元,投后估值直接翻了1.67倍至25亿美元,折合人民币超180亿元,一跃成为国内目前大模型赛道中估值最高的“独角兽”,与智谱AI、百川智能、零一万物和MiniMax并列“大模型五虎”。

备受一级市场青睐追捧的背后,一方面是月之暗面创始人杨植麟极为出色的个人履历。

本科毕业于清华大学计算机系、博士毕业于卡内基梅隆大学计算机学院,杨植麟是苹果公司AI负责人Ruslan Salakhutdinov和Google AI智能首席科学家William W. Cohe的得意门生。2019年他作为第一作者与谷歌、卡内基梅隆大学联合发表深度学习和自然语言处理模型XLNet,回国前曾任职于顶级人工智能机构Facebook AI Research 和Google Brain。正如OpenAI的成功离不开灵魂人物Sam Altman,不少投资方也认为杨植麟有望带领月之暗面领跑人工智能行业。

另一方面,公司自主研发的长文本处理智能助手Kimi今年3月宣布在长上下文窗口技术上再次取得突破,无损上下文长度由20万汉字提升一个数量级到200万汉字,主要覆盖长文总结和生成、联网搜索、数据处理、编码代写、用户交互、翻译等多项功能。值得一提的是,OpenAI最新一代GPT-4Turbo上下文窗口能力不过约10万个汉字,Anthropic的最新Claude 3系列模型仅支持约16几万字长文本,相较之下月之暗面的表现显著突出。

新版本Kimi一经发布,迅速引爆市场。基于公开数据不完全统计,3月Kimi的访问量约为1261万次,环比激增321.58%,其中网页端访问量达394万次。截至4月6日,Kimi模型微信小程序日活用户为272万,三个月留存率约为40%,预计8月全端总日活用户将突破800万。热浪也传导至二级市场,华策影视、中广择天、掌阅科技等多家上市公司因被归类为“Kimi概念股”而接连涨停。

然而,高歌猛进的Kimi商业化前景却不甚明朗。据AI大模型行业投资人透露,长文本技术门槛没有想象中的高,受限于对算力的极大消耗和居高不下的成本,前期入局者较少。如今Kimi的走红出圈,倒逼互联网大厂们加入“战局”。近期,阿里云旗下的通义千问免费开放1000万字长文档处理功能,360智脑宣布内测5000万字长文本处理功能,百度的文心一言也将升级长文本输入功能至200-500万字。

这意味着Kimi的差异化特点或很快会被竞争对手消弭,一旦开始收费,C端用户大概率会流向更便宜的平台。公开报道显示,Kimi现在投放广告的获客成本约为10元/人,若包括拉新后用户问答互动产生的算力成本,每个用户的获客成本在12-13元之间。按照下载量简单推算,Kimi每天在安卓和苹果端的获客成本就至少在20万元以上。与财力雄厚的互联网大厂相比,月之暗面的融资还能支撑多久,仍是未知数。

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