五一假期之后,A股市场迎来开门红,合成生物、化学制品、生物医药等板块你方唱罢我登场。而在基金方面,港股科技ETF成了“最靓的仔”。就在市场嗨起来之际,基金经理却提前连夜加仓这个方向!

天风证券(601162)研报显示,截止2024-04-30日,普通股票型基金仓位中位数为86.46%,相比上周估计值上升2.31%,偏股混合型基金仓位中位数为83.94%,相比上周估计值上升4.43%。

以中信一级行业分类作为股票行业划分依据,截止2024-04-30日公募基金在电子、医药、食品饮料、电力设备、机械等行业有着较高的配置权重。2024-04-29~2024-04-30,偏股投资型基金在农林牧渔、基础化工、建筑、电子、建材等行业的仓位下降,在有色金属、食品饮料、通信、电力及公用事业、家电等行业的仓位提升。

值得注意的是,根据4月19日的数据,偏股混合型基金主要加仓方向是金融、房地产、电力设备、有色金属等行业。由此可以推断,有色金属行业是近期不断加仓的一个方向。

而有色金属板块可能是下一个待爆板块。

为什么?

从基本面来看,国内制造业需求超预期,美元指数的回落使得有色金属整体偏强运行。美欧主要经济体在受到持续高利率的影响后,经济增速开始明显放缓,市场延续衰退交易逻辑,海内外黄金价格在中东局势大幅缓和的背景下迎来小幅回调。

从板块表现来看,有色板块在今年一季度便开启了本轮行情,业绩逐渐企稳。细分来看,2024Q1黄金、非金属新材料业绩表现最佳,基本金属表现分化、能源金属承压。因此,在有色金属板块中,看好铜铝、贵金属机会。

更重要的是,全球资金仓位都在调整,中国是重要目的。而在中国市场,指数权重股和黄金概念股获青睐。

浦银国际研报指出,全球资金开始把仓位从前期拥挤度较高的市场调整至拥挤度较低、情绪改善的市场。年初至今录得净流入较大的市场,如美股、日股和印度股市等,近一月净流入的幅度明显降低。

全球资金短期有望重新从发达市场流入新兴市场,尤其是流向那些估值较低、拥挤度较低、盈利预期持续改善的新兴市场国家或地区。4月4日至5月1日,发达市场转为净流出134亿美元,新兴市场净流出17亿美元。

根据EPFR,4月4日至5月1日,无论是主动型还是被动型外资仍在净流出中国股市。在4月25日至5月1日,外资净流出的幅度明显缩小,部分外资可能开始回流中国市场,尤其是港股市场。

目前,中国市场在全球主要股票市场中的性价比更高,因其盈利增速较强,估值水平更低,有望吸引外资持续回流。此外,4月国内增量资金重新录得较大净流入,短期或对A股市场资金面有所支撑。

北向资金保持净流入,具有低估值和防御属性板块较获北向资金青睐,有色金属板块中的细分板块黄金概念股是不错的选择。值得注意的是,北向资金同时青睐黄金相关的投资标的包括赤峰黄金(600988)、中金黄金(600489)等。

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