五月过半，玉米市场“柳暗花明”……

秋粮玉米上市以来，现货玉米市场呈现低开低走的局面，进入春节后，由于售粮节奏的分化，玉米走势略显不同！

东北市场：一方面，中储粮增储积极，玉米底部支撑较强；另一方面，基层售粮节奏加快，渠道入库玉米成本较高，惜售的心态较强！

但是，由于需求承接不足，粮源价差倒挂，玉米外调不畅，东北玉米以弱稳为主，僵持的行情持续至5月中旬，最近两日，市场情绪有所改善，玉米报价也逐步上行！

华北市场：3~4月份，由于本地售粮节奏缓慢，基层上量相对宽松，尤其是，随着气温的回升，农户卖粮心态高涨，而渠道建库完成，进一步入库心态减弱，企业门前上量维持高位，工厂按车给价，报价阴跌不止，4月末，山东玉米报价跌至1.117元/斤，价格触及秋粮上市以来的低值！

然而，进入5月份，玉米“180°大转弯”，山东成了“最靓的仔”，价格突飞猛进，而东北玉米也出现弱稳偏强的走势，市场基本面逐步明朗，玉米涨价彻底爆发！

①、玉米售粮进度逐步收尾，市场余粮所剩不多，持粮主体集中在了渠道方面，由于入库成本较高，贸易商惜售挺价的心态较强，玉米供应水平逐步下降！

②、国际玉米价格逆势走强，国内玉米合约报价大幅上涨，目前，玉米合约2407报价涨至2461元/吨，2409报价在2490元/吨，国内玉米持粮主体看涨情绪高涨，玉米认卖心态减弱；

③、进口玉米冲击压力减轻，玉米进口成本上升，而国内海关严格限制进口玉米运输至保税区，这势必会进一步减少玉米进口的水平，提振国内玉米购销的热度！

④、玉米补库需求旺盛，下游企业承接能力转强！由于玉米上量持续偏少，贸易商惜售扛价心态较强，深加工企业粮源到货偏少，难以维持日常开工，企业库存不断消耗，补库需求逐步提升，尤其是，国内玉米长期供应存在缺口，部分企业逢低建库积极性转强！

因此，国内玉米市场在多方利好支撑下，价格呈现单边上涨的走势！尤其是，山东地区，本月玉米报价持续拉涨，现阶段下玉米平均价格涨至1.17元/斤，相比4月末，累计上涨幅度在5.3分/斤，主流企业报价涨至1.14~1.26元/斤，玉米深加工大部报价涨至1.15~1.19元/斤左右，玉米现货价格明显偏强！

与此同时，在东北市场，受华北玉米价格走高，产销市场价格倒挂压力减轻，深加工企业产品走货节奏有所改善，叠加，南方港口玉米购销需求提升，市场情绪也逐步转强，现货玉米也进入震荡走高的局面！

不过，理性来看，华北市场，玉米现货上涨仍面一定抑制的压力！

一方面，北方地区，气温持续升高，多地工厂陆续进入停工检修的节点，企业开工率或将持续下调，原粮消费水平下降，而主流企业库存相对安全，玉米涨价或将抑制需求跟进的步伐；

另一方面，本地新麦即将上市，部分玉米贸易商有腾库玉米的操作，现货玉米上量仍有增加的契机，部分渠道受玉米涨价，逢高出货的心态或将转强！

叠加，新麦价格呈现低开低走的局面，而湖北部分地区，新麦装车价在1.15元/斤左右，倘若，新麦丰产兑现，华北以黄淮地区小麦集中上市，与玉米价差不足，那么，质量较差的小麦或将流入饲料企业，对于玉米消费或有一定压力！

因此，基于市场多方因素，个人认为，理性来看，玉米市场进入趋势偏强的周期，但是，上涨面临一定风险，后市重点关注新麦价格的变化以及小麦饲用性价比的表现！

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