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来源：内容编译自yahoo，谢谢。

今年 1 月，唐纳德·特朗普就任美国第 47 任总统，包括埃隆·马斯克、杰夫·贝佐斯 、谢尔盖·布林和马克·扎克伯格在内的许多科技巨头都出席了他的就职典礼，高调支持他。这些行业领袖都支持特朗普，希望他能领导一个亲商的政府。

然而，快进到今天，结果却截然不同。

据彭博社报道，自 1 月 20 日特朗普上任以来，这些公司总共损失了惊人的 2040 亿美元，而之前曾借人工智能 (AI) 乐观浪潮而行的半导体公司的股价也在他的经济政策下出现下滑。

让我们回顾一下特朗普 11 月赢得大选的时候。特朗普赢得大选后，英伟达 、博通、英特尔)、美光科技、ARM、安森美半导体、高通、ADI、德州仪器 和 Marvell Technology 等主要公司股价均大幅上涨。

投资者预计，拜登政府的政策将发生转变，不再限制人工智能技术。拜登政府曾以国家安全担忧为由，禁止中国获取英伟达等公司的先进人工智能芯片。

然而，自特朗普上任以来，市场开始对他的关税重磅经济计划做出负面反应。贸易紧张局势升级、成本上升担忧以及对潜在经济衰退的担忧导致投资者情绪低落——特朗普本人并未排除经济衰退的可能性。摩根大通已将经济衰退风险从 30% 上调至 40%。

过去一个月对科技股来说尤其残酷，许多科技股在 2023 年和 2024 年的反弹中一直处于领先地位，而在市场低迷时期却领涨。中国人工智能初创公司 DeepSeek 的出现加剧了投资者的不确定性，该公司声称其创建人工智能模型的成本仅为其竞争对手的一小部分。

“投资者不知道接下来会发生什么，”韦德布什证券公司 (Wedbush Securities) 科技行业分析师丹·艾夫斯 (Dan Ives) 告诉《洛杉矶时报》。“这是一个令人不安的时期，这就是为什么在经历了大规模牛市之后，你会看到，尤其是主要的科技股，在年初经历了一段灾难期。”

与此同时，特朗普对美国半导体生产税收减免的批评也使前景更加复杂。旨在为国内半导体制造业提供补贴和激励措施的 520 亿美元（400 亿英镑）两党共同出台的《芯片法案》目前正面临特朗普政府的强烈反对。

特朗普在最近的国会演讲中称《芯片法案》是一件“非常可怕的事情”，并敦促立法者废除该法案并将资金转用于其他用途。《芯片法案》于 2022 年在两党的大力支持下通过，已吸引台积电、英特尔和三星等公司总计约 4000 亿美元的投资。

另一个表明政府立场的迹象是美国商务部解雇了 40 名负责 CHIPS 计划的工作人员，暗示可能会削减关键的半导体计划。特朗普还威胁要对消费电子产品所需的半导体征收关税。

那么，在特朗普2.0的领导下，一些最大的半导体公司的股价表现如何呢？

Nvidia：从牛市宠儿到面临压力

英伟达是 2023 年和 2024 年牛市的典型代表，随着华尔街的风险偏好减弱，该公司已成为近期回调的代表。这家总部位于圣克拉拉的芯片制造商的股价今年已下跌 14%。

今年 1 月，中国初创公司 DeepSeek 发布了一款使用更少计算机芯片的廉价 AI 模型，英伟达受到重创。这一消息引发了投资者对英伟达高端技术需求减弱的担忧。在 2 月份的季度财报电话会议上，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 承认关税影响的不确定性，并指出该公司仍在试图“进一步了解美国政府在贸易限制方面的计划”。

尽管第四季度利润和收入超出普遍预期，并提供了强劲的销售前景，但 Nvidia股价在其财报发布后下跌了 8.5%。瑞银 ( UBS ) 分析师蒂莫西·阿库里 (Timothy Arcuri) 指出，毛利率下降是投资者可能担心的问题。

这家芯片制造商以其图形处理单元 (GPU) 主导着人工智能市场，为生成式人工智能革命提供动力，但在特朗普上台后，该公司也面临着美国出口管制收紧的前景。随着总统考虑对向中国销售技术实施更多限制，英伟达的业务可能会再次受到打击，该公司约 15% 的收入来自中国。

今年早些时候，DeepSeek 人工智能模型的发布让英伟达市值蒸发 6000 亿美元，而该公司的中国业务也已开始萎缩。对华销售额曾占英伟达总收入的 20% 以上，但如今已大幅下降。中国政府目前正在调查英伟达可能存在的反垄断违规行为，以回应美国的出口管制。

尽管面临这些挑战，英伟达首席执行官黄仁勋还是于 1 月底在白宫会见了特朗普。虽然黄仁勋与特朗普的关系不像其他一些科技界领袖那样亲密，但他与马斯克等人有联系，黄仁勋曾称赞马斯克的数据中心支持人工智能初创公司 xAI。

台积电：在关税和贸易战担忧下

受大盘抛售以及对贸易战紧张局势、关税和生产成本上升的担忧影响，台湾半导体制造公司 股价今年已下跌近 15%。

尽管台积电宣布了一项 1000 亿美元投资计划，将在美国建立五家新的芯片工厂，作为与特朗普政府合作的一部分，但该公司的增长受到对关税升级和中美地缘政治紧张局势的担忧的阻碍。

台湾方面否认美国向台积电施压，要求其进行投资，并称该决定是该公司未来发展的战略举措。他们进一步指出，台积电的决定对其未来发展是必要的。在台积电在美国投资过程中，政府没有面临来自美国的压力。

博通：努力跟上

博通 的股价去年翻了一番，但尽管盈利强劲，今年迄今股价已下跌 17%。该公司受益于不断增长的人工智能半导体市场，首席执行官 Hock Tan 预计人工智能收入将继续保持强劲。

博通 股价上涨，此前该公司公布的第二季度业绩超出华尔街预期，每股收益 (EPS) 为 1.60 美元，营收为 149.2 亿美元。

不过，博通的表现仍然落后于英伟达，后者的 GPU 在 AI 市场占据主导地位。

英特尔：努力重现昔日辉煌

英特尔长期以来一直是半导体制造业的主导力量，但在特朗普政府的领导下，该公司继续陷入困境。

虽然该公司股价自 1 月份以来已上涨 19%，但这一增长很大程度上要归功于行业资深人士陈立武 (Lip-Bu Tan) 出任新任首席执行官。

Stifel 分析师 Ruben Roy 在一份报告中表示：“陈立武在 Cadence Design Systems 担任首席执行官的 11 年间，对该公司产生了变革性的影响，并且在半导体领域取得了许多成功的投资成果，我们相信陈拥有独一无二的资格，可以尝试重启英特尔。”

陈的任命使股价飙升 15%，但英特尔面临的挑战仍然很大。该公司的制造领导地位已被台积电等竞争对手夺走，后者在芯片效率方面取得了重大进步。此外，英特尔错过了帮助英伟达登上全球最有价值芯片公司地位的人工智能热潮。

英特尔原本将从《CHIPS法案》中获得高达 85 亿美元的资金，这是扩大其业务的重要激励。然而，由于该法案的未来岌岌可危，英特尔的复苏可能会进一步推迟。有报道称，由台积电牵头、包括 Nvidia和博通在内的企业财团正在讨论接管英特尔的制造业务。

AMD：在人工智能竞赛中面临阻力

作为英伟达在人工智能市场的竞争对手，美国超微半导体公司在特朗普执政期间也面临挑战。

尽管 AMD 是 Nvidia AI 芯片的经济型替代品，但它一直难以获得市场份额，今年股价下跌了 18%。尽管 AMD 第四季度的盈利报告表现强劲，但在发布了对其数据中心业务的谨慎增长预测后，其股价暴跌，这表明其 AI 芯片部门未来可能面临麻烦。

独立经济学家彼得·布克瓦 (Peter Boockvar) 在一份报告中写道：“市场正在发生体制变革，过去行之有效的做法在任何地方都不会再有同样的效果。股市有将接力棒交给其他事物的历史，现在似乎也是其中之一。”

尽管许多半导体公司面临眼前困境，但人工智能的长期前景仍然乐观。

《财富商业洞察》的一份报告预测，人工智能市场规模将从 2024 年的 2330 亿美元增长到 2032 年的 1.77 万亿美元。对于愿意承受当前科技市场波动的投资者来说，这种增长可能提供长期机会。

参考链接

https://uk.finance.yahoo.com/news/nvidia-intel-chip-semiconductor-trump-trade-war-060006882.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAAJsXcU1P10Y8tofpkMh6uqYtG2yc-NUVuCj8dDe2zI8pS62kIyI1iEnQetfC5R1BVV4p_oXOvH51akEdyuySJwozgQAaeOov3r_Dr3tVYWUpjctxcKJKm2NZYPECbtp5nQf59VBg-ipljFDS9PYy4-F6c6tTSuwJzsL31Uw-PV_Q

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