【生猪期货市场动态】

周二，商品市场止跌反弹，生猪期价低开高走。09 合约受前高 17950 点压制，现货均价 18.05 元/公斤，环比涨 0.55 元/公斤。主力 09 合约收于 17790 元/吨，涨 0.54%。基差 09150 元/吨，09 合约对部分地区现货小幅贴水。本周屠宰量环比反弹，仔猪价格回落，行业已全面盈利，终端消费仍疲弱。

【重要资讯】

官方能繁 5 月存栏量 3996 万头，环比增 0.25%，同比降 6.15%。基本面数据显示，标肥价差持平，出栏体重下降，猪肉库容率降低，6 月底屠宰量低位反弹。猪粮比上升，出栏外购育肥利润和自繁自养利润下降，仔猪和二元母猪价格下跌，能繁母猪价格止跌反弹。

【交易策略】

6 月中旬以来，国内宏观情绪转弱，农产品指数下跌。生猪期价回落，远月合约高位震荡，现货价格波动，远月合约对现货贴水。基本面上，6 月集团厂出栏预计回落，散户出栏增加，屠宰水平低位，养殖户压栏。中期供需改善，三季度消费有望好转，7-8 月生猪出栏或继续回落。期价估值修复，基本面改善，或延续宽幅震荡，远月合约套保压力大。交易上，短期期价升水缩小，基差走强，单边观望。

【风险点】

疫病、消费、饲料原料价格、储备政策等。


                                        
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