铝土矿价格长期看涨，A股有色铝板块强势拉升

4月5日，沪铝期货主力合约价格逼近2万元/吨，创2022年6月以来新高。A股有色铝板块午后上涨，神火股份(000933)、中孚实业和闽发铝业(002578)均实现涨停。分析人士指出，国内铝土矿供给紧张，进口依赖加剧，上游资源价值提升，铝企在矿端优势显著，自给率高的铝企业或受益。

全球铝土矿储量主要集中在澳大利亚、几内亚、巴西等国，占比超过60%。中国铝土矿储量较低，全球占比为2.4%。尽管如此，中国铝土矿产量维持在较高水平。2023年，中国铝土矿产量占全球约23%，位居全球第三。

近年来，中国对铝土矿勘探投入加大，但静态可采年限呈下降趋势。2023年，中国铝土矿对外依存度升至57.7%，进口来源主要集中在几内亚和澳大利亚。印尼铝土矿出口禁令实施后，中国的进口来源更加依赖这两个国家。

未来两年，几内亚铝土矿产量的增长主要来自已投产矿山的产能释放和扩建。2024-2025年，几内亚对中国的出口量预计增长1370万吨和1550万吨，增速为13.8%和13.7%。澳大利亚铝土矿产量的增长主要来自矿山扩建和投产。预计2024-2025年，澳大利亚向中国出口铝土矿4012万吨和4148万吨，增速分别为16.1%和3.4%。

国产铝土矿与进口铝土矿在溶出率和需求数量上有明显差异。2024年中国铝土矿需求量预计为2.31亿吨，增速为9.5%。受安全生产和环保政策影响，2024年国内铝土矿供需缺口预计扩大至-1551万吨，价格易涨难跌。

国内铝企积极布局铝土矿端。中国宏桥集团与合作伙伴组成联合体，实现快速出海。至2019年，运回4430万吨铝土矿，助力国内铝产业发展。中国铝业(601600)在国内外均有丰富的资源储备。天山铝业、神火股份等企业也通过收购、参股等方式获得铝土矿矿权。

综上所述，铝土矿市场供需紧张，价格长期看涨。A股有色铝板块强势拉升，投资者可关注相关板块和企业。

和讯自选股写手

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