市场监管趋严：5月份54家公司因财务等问题被“披星戴帽”

4月份，证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，退市标准更加严格，大幅降低了财务造假触发退市的门槛，新增了“资金占用”退市指标，沪深主板的亏损企业退市风险警示标准提高，完善了市值标准等交易类退市指标。

随着退市制度改革落地，特别是2025年1月1日退市新规正式实施后，被“披星戴帽”，尤其是被*ST，退市风险概率将进一步加大。

5月份54家被实施风险警示，股东资金占用、财务危机是主因

近期，A股越来越多的公司因触碰红线而受到风险警示，股票“披星戴帽”，即被实施ST或*ST。据iFinD数据，5月份，共有54家上市企业被实施退市风险警示或实施其他风险警示。其中，27家企业被ST，19家被直接*ST，实施退市风险警示，8家企业被实施其他风险警示后，进一步实施退市风险警示。

这些公司被ST或*ST的原因各不相同，主要包括财务造假、股东资金占用、重大诉讼、非标年报等。

4月12日发布的《退市意见》，新增退市制度改革有“资金占用长期不解决导致资产被‘掏空’”的规范类退市情形。在被ST或*ST公司中，就有不少因被控股股东及其关联方非经营性占用资金，被实施ST。

*ST信通、*ST深天、ST长康等，5月10日，几家公司陆续收到责令改正措施决定的公告，监管部门要求上述公司6个月内解决控股股东占用非经营性大额资金问题。在“占款2亿+占净资产30%以上”的退市新规下，这几家上市公司同时触发退市开关。

其中，ST通信截至2023年年报披露日，亿阳集团占用上市公司资金余额5.33亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例为126.01%。*ST深天，公司实际控制人林宏润及其关联人非经营性占用公司资金余额1.37亿元，占最近一期经审计净资产的比例为685%。ST长康，控股股东集团有限公司及其关联方资金占用余额为34.85亿元，占 2023 年末净资产的 93.44%。

此外，因财务危机，内控失灵，而被实施退市风险警示的亦不在少数。

*ST傲农、*ST威帝、*ST导航等个股，涉及最近三个会计年度扣除非经常性损益后净利润均为负值，最近一年审计报告带有“持续经营能力存在不确定性”的表述；最近三年连续亏损，最近一年审计报告带有“持续经营能力存在不确定性”的表述；最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元等。

19家直接被给予退市风险警示，国企也中招

值得注意的是，19家被“披星戴帽”的上市公司退市风险则明显更高，包括*ST中润、*ST银江、*ST亚星、*ST威帝等在内的上市公司未经ST阶段，直接被给予了退市风险警示。

而在这些上市企业多数2023年度不仅被出具非标意见，甚至无法表示意见。

5月6日，银江技术实施退市风险警示后，股票简称变更为*ST银江，原因是因中兴华会计师事务所对上市公司出具了无法表示意见的《2023 年度审计报告》。2023年，*ST银江的营业收入为11.69亿元，同比下降27.47%；净利润亏损，金额为-2.34亿元。

*ST中润2023年度被出具了带持续经营重大不确定性段落的无法表示意见的审计报告。数据显示，公司2021年至2023年扣非净利润前后分别亏损1.29亿余元、1.37亿余元和1.27亿余元。

国企也没能例外，包括ST中泰、ST特信在内，今年被实施ST的公司已有多家国企。其中，5月31日，锦州港公告称，2018年至2021年年度报告存在虚假记载，触及股票被实施其他风险警示的情形，公司股票6月3日开市起停牌1天，A股简称变更为“ST锦港”。

5月17日，中泰化学对外发布公告，已收到新疆证监局出具的《行政处罚决定书》。中泰化学因涉及财务造假及控股股东资金占用问题，5月20日停牌一天，5月21日开市起复牌并被实施其他风险警示，股票简称由“中泰化学”变更为“ST中泰”。

该公司2022年度报告中存在虚假记载，虚增收入和成本共计42.48亿元，同时，控股股东及其关联方发生非经营性资金占发生额77.18亿元。

此外，特发信息5月12日公告称，公司收到深圳证监局出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，子公司为完成业绩承诺，虚增收入、虚增或虚减营业成本和利润，导致特发信息披露的2015年至2019年年度报告存在虚假记载。特发东智上述行为导致特发信息2015年度至2018年度利润总额分别虚增1039.33万元、9173.46万元、5624.61万元、1162.92万元，四年合计虚增超1.7亿元。

毫无疑问，2025年1月1日退市新规的实施将市场产生显著影响，新规将对持续业绩不达标、亏损以及触及强制退市指标的企业实施强制退市措施，这将促使市场更加注重公司基本面和投资价值。投资者需密切关注企业的财务状况和市场表现，密切关注监管政策的变化以及上市公司的分红政策、财务报告和内部控制情况。