在豆粕市场,3月21日,国内豆粕现货短暂冲高,山东、江苏、广东以及天津地区油厂报价涨至3570~3680元/吨后,豆粕现货承压,价格重心持续回落,4月11日,油厂豆粕报价跌至3210~3270元/吨,价格回落至此前的低值。

但是,最近两日,豆粕行情逆势走高,目前,主流油厂豆粕报价回升至3280~3340元/吨,报价普遍上涨70~100元/吨,其中,山东油厂报价涨至3310元/吨,阶段性上涨幅度达到了100元/吨!

此番豆粕价格逆势上涨,主要受2方面因素影响:

其一,美豆市场进入新作大豆集中种植的阶段,市场关注点集中在北美天气方面,由于USDA报告显示,现阶段下,美国大豆产区近22%的地区面临一定气象干旱的影响,市场对于天气炒作心态升温,美豆市场逆势走高,支撑了国内现货市场跟涨的表现;

其二,目前,国内油厂大豆库存水平略有改善,进口大豆入港稍有增多,但是,由于巴西大豆贴水报价不断上涨,国内进口大豆成本处于高位,油厂受成本因素影响,挺价心态转强。叠加,豆粕现货此前触底阶段性新低,下游部分贸易商以及饲料企业有一定刚需补货的操作,这也短暂支撑了豆粕行情的上涨!

然而,由于国内进口大豆到港预期较强,3月末4月初,单周进口大豆到港达到了217万吨,大豆周均入港再次超200万吨,市场普遍预估,4~6月份,进口大豆水平逐步提升,月均到港规模或将达到1000万左右!

受进口大豆入港水平支撑,油厂原料库存水平也将逐步改善,开工率也将持续回升。据机构分析,上周,国内主流油厂周均压榨量在177.06万吨,开工率在51%,本周预估大豆压榨水平或将提升至200万吨左右,开工率或将回升至57%左右!

目前,国内油厂豆粕库存水平仍处于低位,样本油厂豆粕库存量在30万吨左右,但是,随着大豆入港规模增加,油厂开工率逐步提升,豆粕库存水平也将持续回升,供应偏紧的压力也将逐步改善!

而在需求方面,由于养殖行业处于淡季,在进口大豆集中入库预期下,下游饲料以及贸易商多以观望为主,采购豆粕的积极性一般,主流企业多以刚需补货为主,低库存的表现较为突出!

由此分析,豆粕市场面临“供强需弱”的预期,在进口大豆入港宽松的大背景下,此番豆粕价格上涨缺乏持续性,短暂市场偏强后,随着供应压力增加,豆粕市场或将进入趋势下跌的阶段,现货豆粕价格或将回落至3000元/吨左右!

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