❶涨声响起来
2024年4月13日，A股上市公司重庆燃气（600917）因“收费罗生门”而冲上了热搜。简单地说，事儿并不复杂。
2023年第四季度，重庆燃气开展了“为用户免费更换智能新气表”的惠民利民行动，燃气公司宣称：
智能燃气表不仅能够实现自动抄表、远程监控等功能，还可以提高燃气使用效率，降低能源浪费，保障用户安全。
但燃气公司没有说明的是，智能燃气表之所以淘汰了机械表，关键在于：
你已经是个成熟的智能燃气表了，该学会提高站位、增强意识，学会自己跑得更高更快更强。
例如从2023年11月起，部分用气居民通过重庆网络问政平台，质疑更新气表后“燃气表转速太快”。
用户们反映的，不是燃气表多跳了三五格，而是用气数据普涨100%以上。
家住康美街道江山樾小区的市民投诉称，家中长期只有二人居住。2024年3月份燃气费用涨到了270元（其中气费248.15元，垃圾费24元），而去年平均每月燃气费用在50元左右。这位居民在投诉信最后写到：
家中无增加常住人口情况下，燃气费用会增加到5倍之多吗？！
这么上进的燃气表，连半夜学鸡叫的周扒皮都自叹弗如。
4月10日深夜，倍感压力山大的重庆市场监督管理局加班加点，发布公告称，已经紧急约谈了重庆市重点燃气企业，并组织专项检查。
4月13日，重庆市政府新闻办举行燃气计量相关情况新闻发布会，宣布市级相关部门成立了联合调查组对有关问题进行深入调查。
相关专家在接受《时代周报》采访时表示：
通常情况下天然气表是越用越慢。因为气体中有杂质，会在表中沉积，使表的转动阻力变大；另外，随着表的运转磨损，会产生内漏；还有一些部件不断老化，运转阻力也变大。因此，新表比老表一般感觉是快。
我们可不可以逆向思维一下：
在更换智能燃气表之前，居民家庭常用的机械燃气表转速不到正常值的1/5——合着用户之前都在占大便宜，你就偷着乐吧！
难怪在最新财报中，重庆燃气2023年前三季度业绩并不亮眼，甚至出现下滑：
公司期内归属于上市公司股东的净利润为2.74亿元，同比下降27.5%。
更换了智能燃气表之后，公司业绩立竿见影地好转，例如2023年业绩快报显示：
年内实现营业总收入102.47亿元，同比增长17.26%；归属于上市公司股东的净利润4.93亿元，同比增长22.79%。
看起来，重庆燃气是被老旧燃气表坑惨了，过去几年利润递减，现在换上新气表，堵上管理漏洞后，在2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润达到2.19亿元，较2022年同期提高了：
800%。
我建议联合调查组以“懒政庸政怠政”的角度，好好调查国有资产流失的问题。
❷李坏死了
（一）全面上调
智能燃气表的“乌龙指”，引发了全国网友们感同身受的热议。据不完全统计：
自2023年下半年以来，已有深圳、福州、镇江等125个市县发布管道天燃气涨价方案。
水价同样不甘寂寞，多地宣布以市场化的精神调整水价。
自2023年12月上海市自来水价格达成“第一阶梯用水价格+20%，最高阶梯+50%”的史诗级成就以来，广州市发布了涨价约1/3的改革方案，咸阳、芜湖、曲靖等中小城市纷纷跟进。
如果说各地居民通过减少洗澡频次被动适应水价上涨，那电价上涨就没得办法了。这年头，没有电可怎么过活啊。
广东、湖南、安徽、江苏等多省公布电价调整方案，开始执行新一轮省级电网输配电价，最高涨幅高达30%。
我们有理由相信，在夏季用电高峰期，不排除有新一轮的限电提价浪潮。
总而言之，全国各地居民反映生活成本明显上涨，而公共服务部门的涨价，意味着通胀时代的降临。
那么，在涨价潮来临之前，水电气公司是如何面对亏损而保持“岁月静好”的呢？
我们以曾经沸沸扬扬的河北“燃气荒”为例，看看现实中的博弈。
（二）涨价是最后的选择
2023年1月，肩负环保重任、全面推广使用天然气的河北省，发生了震惊全国的“用气荒”。邯郸、邢台等地居民冬季采暖遇困，通过手机小程序上，每户居民的最大购气量为150立方米，超出部分，给钱都不卖。
（《财经》杂志记者现场拍摄的居民购气情况）
一位河北籍同学在她的“回乡见闻”中写到：
2023年1月，由于夜间限气，盖了两床棉被都感到刺入骨髓的冷，大年初三，我连滚带爬地逃回了学校，原来，“取暖基本靠抖”真的不是段子！
据悉，在河北煤改气中力度激进的中国燃气（以下简称为“中燃”）成为众矢之的，挨骂最多。由于它在香港上市（0384.HK），硬是被众多自媒体小作文套上了“哎，美团；哎，资本”的大帽子。
然鹅，城市燃气公司的运营与利润主要来自于配气收益，但气源成本是由上游决定的。中燃认为，上游公司（主要是中石油和中石化）的话语权太大，三番五次将天然气成本上涨转嫁给中燃，侵蚀了其配气收益。
但另一方面，中燃作为公共产品配套服务商，每次提价都需要通过政府有关部门的批准。在实际中，出于民生、舆情考虑，当地气价长期保持不变——在经济学中，这个模式叫做“公共定价”，它其实包含“定价”与“管制”两个部分。
作为补偿，中燃公司每年获得当地政府的补贴，作出一副“被迫营业”的样子。
某种程度上，这是一个经典的公共事业运营模型，水电气服务商因为规模经济的原因形成自然垄断，然后由政府出面指导，通过论证与公示，实行价格管制：通过高价产生的超额利润，用于政府特定目的；通过低价产生的亏损，由财政拨款予以补贴。
自2005年地方政府挖掘了土地财政的“金矿”以来，腰板直了的各级地方政府不差钱，燃气公司的补贴按时到账，双方合作愉快。
再次然鹅，天有不测风云，由于华夏幸福暴雷带崩了河北土地财政，当地政府没钱了，补贴难以为继，不得已之下，中国燃气（0384.HK），活生生地承担了价格倒挂的损失。
为了从“供应越多，亏损越严重”的泥沼中及时止损，中燃公司果然摆烂，减少了天然气的供应量，直接造成了震惊全国的“燃气荒”。
抛开“民生之痛与资本狂欢”的情绪解读，水电气等公共部门的失灵，明面的原因是生产成本所致，深层次的原因是价格刚性之下，专项补贴发放不及时导致的矛盾。
2023年1月，在停气限购引发广泛关注后，当地各级政府加大了对城燃的补贴，其中亦有拖欠了多年的工程补贴款终于拨付。《财经》记者报道：
中央和省政府在今年1月下发了8亿元专项补贴，以每方气0.14元的标准补贴城燃。补贴款到位后，停气即告缓解。
可见，不到万不得已的地步，作为市场手段的涨价手段牵涉踢打，是不能轻易动用的。但当日子过不下去的时候，“怀菩萨心肠,行霹雳手段”成为了最后的保底方式。
2023年11月1日，经慎重研究与考虑，我国居民用管道天然气价格从2.62元/立方米涨到4元/立方米。
在财政压力之下，有关部门宣布“我摊牌，不装了”。
（2023年10月，“财政优等生”上海市宣布燃气涨价）
古龙在武侠小说《飞刀又见飞刀》中，把男主人公、“小李飞刀”李寻欢之孙起名为“李坏”。这位小小李在流连花丛的时候，最喜欢听美人说：
李坏死了。
照我说，重庆燃气的苦衷，其实和中燃公司类似。只不过，重燃既不能提价，也不敢断气，只能通过调表的小动作，变相提价。
它确实坏，但坏得还不彻底。
❸在希望的A股上
重庆燃气上热搜了，联合调查组入驻了，很好，很好。这两件事都是值得庆祝的。它有利于人民群众扔下岁月静好的幻想。
但重庆燃气又是特别的，它是一家上市公司，必须根据监管要求，强制性披露大量的经营细节与财务成果，因而在对A股股民的教育、团结方面的示范作用，来得特别的强烈。
例如早在2023年，重庆燃气发布公告称：
重庆能源所持有的重庆燃气41.07%股权，将抵偿给相应债权人，重庆能源将不再持有重庆燃气股份，不再是公司控股股东…变更后，华润燃气将被动成为公司间接控股股东，合计持有公司股权39.17%，公司实控人将由重庆市国资委变更为国务院国资委。
紧接着，重庆燃气高管出现大规模更替，由重庆能源任命的董事李云鹏宣告离职，此君是一位“少数派人士”，曾在2022年对公司利润分配预案投出唯一的一张反对票，并建议公司“适度提高利润分配比例”。
如果该提案获准，负债累累的重庆燃气将开启分红模式，当时正忙着退出的控股股东重庆能源集团，将成为最大收益人。
而集能源投资、开发、建设、运营、服务为一体，注册资本为100亿元的重庆能源集团，则是当地国资委直辖的骨干国企。
这似乎预示，重燃调表事件的调查结论，必然是，也必须是技术细节的疏漏——可不能寒了一线同志们的心呐。
另外需要说明的是，根据粤开证券的宏观研报，2023年全国共有5个省份的土地出让收入同比增加，重庆市赫然在列。
虽然报告解释说，这5个省份的逆势上扬，可能与“差生潜力大”的低基数效应有关。但不可否认的是，重庆市的土地财政现状，已经领先了全国80%以上的兄弟省份。
连浓眉大眼的重庆都急到了耍小动作的地步，贵州、甘肃等地方政府，又该如何应对呢？
这是一个细思恐极的问题，但我们不予展开分析。
再再次然鹅，吃瓜群众千万不要认为，重庆燃气是简单地为有关部门直接输血。以该公司2023年度的业绩快报为例，归属于上市公司股东的净利润是4.93亿元，就算把账面上的净利润都分派掉，持股41.07%的重庆能源也只能分到：
2亿元。
对于家大业大的地方政府而言，无论是化债还是化缘，2个小目的真的只是杯水车薪。
但上市公司可以从资本市场再融资啊。只要财务数据像模像样，可行性报告严谨规范，委托券商准备好非公开发行预案，上市公司进可以通过非公开发行融资，退可以从债券市场发债，融资规模动辄数亿，可不比分红来得快？
看着更换智能燃气表后，重庆燃气在第四季度业绩出现增长800%的惊天扭转，多少从业人员露出了老农般的欣慰！
大家日夜颠倒，不惜一切代价，寻找解决办法，终于以智能气表为抓手，解放思想、取得重大突破。这里给大家吃个定心丸，明年定要在资本市场有所为有所不为，让更多投资者尤其是散户分享共同成长的成果。
轻舟已过万重山，且听龙吟！
春节期间，一位在债市中沉浮的业内朋友向我吐槽：
不要以为内债不是债，更不要认为化债与你我无关，有关部门既可以把债化在医疗、教育、养老等部门，也可以化在水电煤等日常支出，最后把债化到衣食住行中，把寒气传给每一个人。
我补充道，其实吧，还可以把债化在股市里。毕竟我A股股民历来不差钱，而且内存小，记不住太多往事。
作为法兰西学院350年来第一位女性院士，玛格丽特·尤瑟耐尔对于《苦炼》情有独钟，她认为：
《苦炼》是一面镜子，通过我们称之为历史的一系列事件，浓缩了人类的处境。
在小说中，尤瑟耐尔的笔触是这样的冷峻：
在这个没有空想的世界里，连残暴都是纯粹的：在海浪底下跳动的鱼，刹那间变成了捕食鱼的海鸟喙中一块血淋淋的肉，但那只海鸟，不为自己的饥饿寻找什么蹩脚借口。
吃兔子的狐狸所仰仗的，不是由从前的一只聪明狐狸宣布的或是从狐神那里得到的法令，而作为牺牲的兔子，也不认为这是对自己罪恶的惩罚，因而也不在临死的时候，一再申明自己对对方的忠诚。
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