5月19日,中国神华获华福证券买入评级,近一个月中国神华获得7份研报关注。
研报预计由于公司一体化优势凸显,盈利表现稳健,煤炭业务实现低成本运营,发电业务持续扩张,上调公司24-25年、新增26年归母净利预期分别为614.59/640.73/666.3亿元,前值24-25年归母净利为606.71/633.66亿元,对应EPS为3.09/3.22/3.35元/股。考虑到公司一体化运营,拥有优越煤炭资源禀赋且煤炭业务具有低成本运营和规模优势;且公司运营稳健资金充裕抗风险能力强,持续稳定高比例分红彰显长期投资价值;叠加市值管理考核有望推动包含公司在内的“中特估”央企估值进一步提升。研报认为,公司持续高水平回报投资者,2023年公司拟向全体股东每10股派发现金股利22.6元(含税),共计派发现金红利449.03亿元(含税),占归母净利润的75.2%。2020-2022年,公司分红率分别为91.88%、100.4%和72.77%,分红比例持续领先行业平均水平。
风险提示:(1)煤炭消费不及预期;(2)煤炭进口超预期;(3)市场电价不及预期。
本文源自金融界
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