一季度,权益市场行情回暖,债券市场亦明显走强。不过新基金发行规模却小幅下滑。

同花顺iFinD数据显示,2024年一季度共有292只基金成立,发行规模2433.98亿元,平均发行规模8.34亿元。较去年同期2580.64亿元的发行规模小幅下滑5.68%;较去年四季度的3834.14 亿元环比下滑36.52%。

从发行结构来看,一季度债券型基仍为发行主力,合计发行份额1817.73亿份,占比达74.68%。股票型基金和混合型基金占比分别为13.67%、8.76%。尽管绝对占比不大,但相较于去年四季度10.45%、6.22%的占比已经有小幅提升。

3月发行量显著回升

不过,一季度整体新发基金小幅下滑,或与1、2月份股市整体低迷有关。

具体来看,1月份新基发行份额为360.97亿份,2月份合计发行份额为360.97亿份。1、2月合计发行量占一季度整体发行量的比例不足四成。

随着2下旬至3月整体市场行情的回暖,新发基金份额也出现大涨,3月份发行份额1507.63亿份,环比大增317.66%,占到一季度发行总份额的61.94%。

权益类产品认购热情仍较低

从产品发行数量上来看,权益类基金发行201只,债券型基金发行91只。但债券型基金却以31.16%的发行数量占到基金发行总份额的74.68%。

由此可见债券型基金的“强吸金”效应仍在持续,投资者对于权益类产品的认购热情仍低。

多只债券基金募集规模超50亿

从单只基金来看,一季度稳健型基金比较受欢迎。多只债券型基金发行份额超50亿份。

iFinD数据显示,共有14只基金发行份额超过50亿份,其中,国投瑞银启源利率债债券、易方达中债0-3年政金债指数、浦银安盛普安利率债、国寿安保利率债三个月定开等多只基金规模超过78亿元,募集规模居于前列。

低风险偏好资金今年来对债券市场的关注度持续火热,业内人士表示,由于今年以来利率强势下行,债市的赚钱效应较好。且整体来看,长久期的债券表现比较亮眼,所以资金大量涌入。

后续权益基金的热情有望提升

进入4月,随着对后市预期的回温,多家公募机构和人士表示,随着经济复苏预期不断提升,企业盈利能力修复,投资者信心提升,叠加A股估值吸引力等,预计权益类基金发行仍将有望进一步回暖。

新基金的发行主要还是取决于市场表现和投资者对未来市场的预期、对产品未来收益的预判。

去年末,随着A股市场回暖,市场避险情绪降低,对债券型基金的偏好开始降低,投资者转而追求潜在投资回报率的提升,进而传递到权益基金发行市场,使权益类基金发行触底回暖。

对于后续市场行情,不少机构表示看好。

重阳投资表示,从市场结构看,A股市场在春节前经历了风险出清。当前阶段,市场对正面信息的弹性将大于对负面信息的弹性。从基本面来看,近期3月制造业PMI等多项数据显示一季度中国经济总体好于预期,在宏观政策逆周期调节力度持续加大的情况下,基本面企稳将为二季度市场估值修复创造了有利条件。此外,在监管引导和市场正反馈下,上市公司更加重视通过分红及回购的方式回报股东,目前已公布年报的上市公司派息率明显上升。

对于债券市场,平安基金指出,债市收益率向上的制约主要在于经济运行的高度、化债所需的低利率环境;收益率向下的约束主要在于中美利差、资金空转等因素。在两者制约下,债市的震荡市投资策略或优于趋势交易策略,接下来应更加注重组合配置,关注市场结构变化带来的影响。

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