大和发表报告指出,华润电力年初至今累升20.8%,过去三个月亦累升25%,股价受惠于高收益国企的正面情绪,其今年预计收益率达4.3%,虽然较之前有所下降,但仍具吸引力。不过,该行认为相对于华能及华电早前已预期去年录得巨额减值,润电并无发布盈喜公告,意味着其计提的减值规模仍不明确。

虽然该行预期公司很大机会派发特别息每股50港仙,但目前料公司普通股每股派息尚不明确。而高收益仍是关注润电的焦点,如果去年每股派息逊预期,可能将引发股价调整。由于润电的股价年初至今已大幅上涨,其风险回报的吸引力目前相目前对较低。此外,该行将润电的评级由“买入”下调至“跑赢大市”,目标价由17.8港元上调至20.4港元。对其2023至2025年每股盈测下调介乎4%至12%。另该行对2024至2025年各年动力煤价格预测,各上调至912元及912元。

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