证券之星消息，2024年4月22日珀莱雅（603605）发布公告称公司于2024年4月19日召开业绩说明会，爱建证券、东海证券、恒越基金、红土创新、鸿运基金、华安基金、华宝基金、华平基金、华泰保兴、华夏基金、华夏未来、华新资本、东吴证券、怀澄基金、环懿基金、汇安基金、汇百川基金、汇丰晋信、汇泉基金、汇添富基金、荟金基金、嘉实基金、嘉兴鑫扬、东兴证券、建信基金、交银施罗德、景顺长城、九泰基金、凯石财富、蓝鲸基金、乐盈(珠海)、领久基金、路博迈基金、曼林(山东)、方正证券、茂桐(海南)、民生加银、摩根基金、纳轩基金、南方基金、宁涌富基金、农银汇理、诺德基金、鹏扬基金、奇盛基金、高盛、旗泓基金、谦象基金、前海宁致、勤远基金、睿融基金、山石基金、上银基金、石智(泉州)、拾贝能信、世亨(山东)、高盛证券、硕丰基金、腾跃基金、天弘基金、天治基金、万家基金、西部利得、中航基金、安和(广州)、安联环球投资、安中投资、光大证券、霸菱投资、柏基投资、柏骏资本、榜样投资、毕盛(上海)、碧云银霞投资、博润银泰投资、成都翰聚基金、呈瑞投资、城天九投资、广发证券、崇山投资、穿石投资、大道兴业投资、大和资本、丹羿投资、旦成投资、淡水泉投资、德福资本、方瀛资本、沣京资本、国都证券、海森堡资本、汉和汉华资本、杭州城投资本、横琴未来感、泓铭资本、鸿商资本、京明禾投资、君茂投资、乐正资本、领骥资本、国海证券、麦格理资本、美国泛大西洋、铭耀股权投资、宁聚投资、诺昌投资、盘京投资、磐厚动量、清和泉资本、神农投资、盛曦投资、财通证券、国金证券、禧悦私募、新华基金、新疆前海联合、鑫元基金、兴业基金、兴银基金、雪球基金、羊角基金、易方达、易米基金、国联证券、银河基金、银华基金、英大基金、盈峰资本、永赢基金、原泽基金、源峰基金、远方基金、远信(珠海)、悦溪基金、国融证券、云禧基金、运舟基金、泽源资本、长安基金、长城基金、长盛基金、长信基金、昭华资本、浙商基金、正御基金、国盛证券、中庚基金、中科沃土基金、中欧基金、中信产业投资、中庸资本、中邮创业基金、朱雀基金、晨燕资产、成都火星资产、东方汇理资产、国泰君安、东方引擎投资、笃诚投资、沣沛投资、复胜资产、高信百诺投资、观富(北京)、国信投资、海之帆投资、昊晟投资、和谐汇一资产、国投证券、荷兰汇盈投资、恒复投资、横琴淳臻投资、弘尚资产、宏道投资、泓澄投资、鸿竹资产、厚朴投资、华六里资产、华强资产、国信证券、汇丰环球投资、汇蠡投资、汇升投资、惠理投资、混沌投资、金百镕投资、京港伟业投资、泾溪投资、旌安投资、景富投资、国元证券、景林资产、景领投资、九霄投资、玖龙资产、聚劲投资、凯昇投资、兰馨亚洲投资、利檀投资、联创投资、隆瑞恒泰投资、海通证券、麦星投资、米牛投资、明河投资、明曜投资、平阳瑞和投资、朴信投资、乾信投资、青骊投资、融捷投资、睿璞投资、红塔证券、上海投资、双木投资、私享股权投资、素本投资、天猊投资、同犇投资、彤源投资、万利富达投资、文博启胜投资、西泽投资、财信证券、花旗、汐泰投资、溪牛投资、星石投资、星泰投资、兴海荣投资、衍航投资、易同投资、易正朗投资、奕金安投资、翼虎投资、华安证券、永禧投资、优益增投资、裕晋投资、煜德投资、远信投资、云富投资、云门投资、安本香港、百年保险资产、邦政资产、华宝证券、保银资产、北京国际信托、彼得明奇资产、冰河资产、常春藤资产、琛晟资产、成都锦天成、乘是资产、大华继显(香港)、大家资产、华创证券、大筝资产、道明资产、东证资产、敦和资管、复星恒利资产、富达国际、富业盛德资产、高盛资产、广汇缘资产、国华兴益保险、华福证券、国任财产保险、国泰人寿、杭银理财、豪山资产、浩成资产、和谐健康保险、华能贵诚信托、华泰资产、华夏东方养老、怀让资产、华泰证券、汇华理财、加皇环球资产、建信保险资产、建信理财、金沙国际资产、鲸域资产、巨杉(上海)、庐雍资产、陆家嘴国泰人寿、茂典资产、华西证券、名禹资产、鹏格斯资产、鹏山资产、平安理财、瀑布资产、千榕资产、千禧新加坡资产、前海禾丰正则、前海万方达资产、秋晟资产、华兴证券、日兴资产、瑞士百达资产、瑞万通博资产、睿郡资产、上海瞰道资产、尚诚资产、深圳双诚资产、慎知资产、双安资产、泰康资产管、华源证券、泰旸资产、弢盛资产、天贝合资产、同德磐石资产、赞庚投资、泽鑫毅德投资、长见投资、长金投资、臻宜投资、致顺投资、汇丰、智德投资、紫金矿业投资、平安养老保险、浦银国际、瑞银资产、三菱日联、施罗德投资、新加坡淡马锡、新加坡政府投资、兴银理财、德邦证券、汇丰前海、幸福人寿、亚太财产保险、耶诺资产、壹而拾资产、翼品资产、胤胜资产、英大国际信托、友邦保险、于翼资产、元葵资产、金股证券、原点资产、源乐晟资产、源卓资产、云君资产、招商信诺资产、知新资产、智诚海威资产、中国平安资产、中国人保资产、中国人寿资产、开源证券、中航信托、中荷人寿、中华联合保险、中汇人寿保险、中融汇信期货、中泰国际资产、中邮保险资产、中再资产、紫金信托、3W Fund、民生证券、Abu Dhabi、Acuity Knowledge Partners、Balyasny Asset、BARNHILL CAPITAL、CARRHAE CAPITAL、CI Global Investments Asia、CPPIB Asia、Crisil Investment、cyber atlas capital、D.E.Shaw Investment、摩根士丹利、Deutsche Bank、Dymon Asia Capital、FountainCap、FREEMONT CAPITAL、Generation Investment、IGWT Investment、JARISLOWSKY、Jefferies HongKong、JK Capital、KONTIKI CAPITAL、南京证券、LGT Capital、LMR Partners、Matthews Asia、Mighty Divine Investment、Moon Capital、Morgan Stanley、Newton Investment、OMERS ASIA、Point72、RBC Global Asset、平安证券、RiverCircle Capital、Segantii Capital、Sequoia China、Still Point Investment、Tiger pacific Capital、Trivest Advisors、TRUE LIGHT CAPITAL、TT INTERNATIONAL、TX CAPITAL、Tybourne Capital、瑞银证券、山西证券、上海证券、第一创业、申万宏源、申银万国、世纪证券、首创证券、太平洋、天风证券、万和证券、万联证券、西部证券、西南证券、东北证券、信达证券、兴业证券、兴证证券、野村东方、野村证券、长城证券、长江证券、招商证券、招银国际、浙商证券、东方财富、中航证券、中金公司、中天国富、中信建投、中信里昂、中信证券、中邮证券、安本基金、百嘉基金、百域资本、东方证券、保银基金、贝莱德、博道基金、博时基金、创金合信、大成基金、方物基金、富国基金、格林基金、亘曦基金、东莞证券、工银瑞信、共青城紫欣、光大保德信、广发基金、国惠基金、国金基金、国联安基金、国泰基金、国投瑞银、合远基金参与。

具体内容如下：

问：2023年销售净利率增加的原因？

答：（1）销售毛利率提升主要系线上渠道占比提高，线上毛利率高于线下毛利率。（2）所得税费用率下降。

问：2023年销售费用率同比增加原因？

答：（1）形象宣传推广费费率39.69%，同比增加1.79个百分点。（2）新品牌孵化、线下渠道及海外渠道探索。（3）公司20周年庆典。

问：2023年期末应收账款同比增加原因？

答：主要系北京京东世纪贸易有限公司应收账款期末余额增加。

问：2023年期末预付款项同比增加原因？

答：主要系本期期末预付的形象宣传推广费增加。

问：2023年期末应付账款同比增加原因？

答：主要系应付货款和应付费用期末余额增加。

问：2023年期末合同负债同比增加原因？

答：主要系（1）会员人数增加，积分兑换率提升；（2）本期公司尚未发放已销售产品尚未兑换的赠品。

问：2023年计资产减值准备情况？

答：主要系计提资产减值损失1.08亿元（其中，存货跌价损失1.07亿元；固定资产减值损失134万元）、信用减值损失1,040万元（其中应收账款坏账损失1,309万元，其他应收款坏账损失-269万元）。

问：2023年经营活动产生的现金流量净额同比增加19%原因？

答：主要系（1）营业收入同比增加，销售商品收到的现金增加。其中线上渠道同比增长42.96%，线上直营同比增长50.70%；（2）支付的货款增加；（3）支付的形象宣传推广费增加

问：主品牌珀莱雅的产品系列情况？

答：（1）源力系列今年源力面霜升级2.0，专研基底膜修复，添加XVII型重组胶原蛋白，焕活表皮层、修复基底膜、充盈真皮层。消费者反馈很好，2024年一季度也取得了高增速。（2）红宝石系列今年4月18日红宝石精华升级3.0，突破性添加神经环肽-161，抗皱再升级，覆盖多年龄段的抗皱需求；以醇+HRP的精研双组合代替单醇，温和性和效率双重进阶，更适配于亚洲肤质。加上去年升级的红宝石面霜3.0，公司看好红宝石系列的增长。（3）能量系列作为珀莱雅的高端系列产品，自去年下半年新推出以来，到今年一季度，整体销售反馈良好，今年线上线下都在推，也会有不错的贡献。（4）双抗系列作为经典大单品系列，去年升级了双抗精华3.0，2023年增速表现优秀，今年在高基数下，我们希望能够保持平稳。（5）防晒品类今年一季度新推盾护防晒产品，专研IR“超膜”防护科技，防水防汗，更耐磨。未来还会有防晒新品推出。

问：2023年珀莱雅大单品情况？

答：（1）2023年大单品红宝石精华、红宝石眼霜、红宝石面霜、双抗精华、双抗小夜灯眼霜、双抗面膜、源力精华、源力面霜、源力面膜、能量系列等。（2）2023年度大单品占比占珀莱雅品牌55%+，占天猫平台75%+，占抖音平台55%+,占京东直营55%+。（3）2023年销售同比双抗系列同比增长120%+，红宝石系列同比增长200%+，源力系列同比增长50%左右。

问：线上平台情况？

答：（1）天猫平台作为公司销售占比最大的平台，天猫平台是公司各品牌的重点发展渠道，我们会继续坚持深耕天猫平台，加强与平台的沟通，精细化运营，抢占更多的市场份额。（2）抖音平台2024年一季度，公司在抖音平台的增速，高于平台的整体增速，今年我们也会继续重点发力抖音平台，加强精细化运营，在原有直播号的基础上，根据不同的大单品、人群定位等，开设更多的直播账号。通过区分各个直播间的场景，包括主播形象、话术、空间设计等，给消费者带来不同的体验，也使得产品的人群定位、内容输出更加精准，效率更高。

珀莱雅（603605）主营业务：化妆品的研发、生产和销售。

珀莱雅2024年一季报显示，公司主营收入21.82亿元，同比上升34.56%；归母净利润3.03亿元，同比上升45.58%；扣非净利润2.92亿元，同比上升47.5%；负债率41.17%，投资收益-0.1万元，财务费用-963.85万元，毛利率70.11%。

该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级24家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为131.9。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6868.53万，融资余额增加；融券净流入2.34万，融券余额增加。

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