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存款利率迈入“零时代”该如何规划
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5月20日一大早，“中农工建”四大行发布一致下调存款利率的消息，立刻刷爆了很多小伙伴的朋友圈。
存款利率下调情况
注：1个蛋即为1bp，0.01%
这些还是对普通活期和定期存款的利率下调幅度。
如果是起购金额门槛更高的大额定期存单，下降幅度更大。比如三年期大额存单利率下调了35个蛋，从1.9%大幅回落至1.55%。
除了四大行以外，邮储银行、交通银行、招商银行、光大银行等也实施了同样幅度的存款利率下降。
这样的调整，对于不同的投资者来说，可谓是“几家欢喜几家愁”：
如果是近乎0风险偏好的投资者：
无疑是难受的，本来就不高的存款利率更是“雪上加霜”。
现在，四大行+邮储、交通、招商、光大银行的1年期定存利率都已经低于1%了，以工行的0.95%为例，10万的存款一年利息到手只有950元，平摊到每个月只有大约79元。
指望着依靠无风险的大行存款来给自己带来额外收入，是越来越难了。
如果是稍微能够接受一点本金亏损的投资者：
对于本次存款利率下降其实是有一点开心的。
这类投资者一般在存款和货币基金以外，还配置了一部分的银行理财、债券基金。理财和债券基金的底层资产是类似的，主要是债券，短期来看是相对利好的。
事实上，正反面的影响都有。我们用一张表，详细拆解下。
存款利率下降对债市的影响
来源：广发基金
总结来看，存款利率下降，对于债市（以及以债券为底层资产的理财产品、纯债基金）的影响是存在两面性的。
短期来说，我们认为还是正面因素更多，有利于我们获得短期内债券价格上涨的资本利得收益，也就是债券基金有一定上涨的动力，但长期来看，多方面都可能存在一定的负面影响。
基于这样的逻辑，对于个人投资者而言，我们最关心的问题可能就是：可以用什么样的投资方式来应对这种变化，守住钱袋子。
1 纯债基金
短期来看，建议大家重点关注纯债基金，特别是中长期纯债类基金，或能较为直接受益于存款利率下降给债市带来的价格上涨行情。
需要注意，中长期纯债类基金的波动和回撤一般比短债基金更高，如果对于亏损的担忧大于对收益的追求，那么短债类基金是个不错的选择，但在其挑选上，需要更聚焦基金本身，每个基金公司和基金经理的投资策略多少都有些差异，如果挑到有“暴雷”风险的基金，那就太过得不偿失了。
比如下图的某中短债基金，在暴雷前的净值非常漂亮，收益率也明显高于万得短债基金指数，但在2022年末暴雷的行情里几天内下跌了超过15%，这对于短债基金来说，可能需要五六年甚至更久才能修复。
数据来源：wind
2 固收+类基金
长期来看，也可以考虑增加一些固收+类基金的配置。
我们刚才分析过，降低存款利率的一个长期影响，会增加股市投资的相对性价比，使得出现部分债市资金撤出、流入股市的股债跷跷板效应。
那么，既希望保持稳健投资风格，又能够在这个过程中受益的自然是有小部分权益仓位、乘上股市东风的固收+基金了。
固收+基金这个“+”的部分就是股市或者和股市高度挂钩的可转债，在股债跷跷板效应发生的时候，股市部分的收益能够一定程度上对冲掉债市的下跌。
风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎
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