记者 余以墨
本报讯 在外围市场整体低迷的背景下，5月9日A股市场走出了独立行情，三大指数集体走强。随着外资持续涌入抄底，沪指再创年内新高，外资机构唱多并做多中国核心资产的意图明显。政策面上，昨日盘后工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法，为A股超3万亿元赛道注入重磅利好。
锂电池赛道迎重磅政策利好
昨日A股三大指数集体上扬，沪指再创年内新高。截至收盘，沪指涨0.83%报3154.32点;深证成指涨1.55%报9788.07点;创业板指涨1.87%报1900.01点。沪深两市成交额达到9011亿元，北向资金大幅净买入80.14亿元。从个股看，昨日两市上涨股票超过4200只。锂电池等新能源赛道股开盘反弹，天力锂能、领湃科技、合纵科技、天际股份等10余股涨停。
昨日盘后锂电池赛道传来重磅利好消息,工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，其中提到引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。征求意见稿还提到锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%。同时，《规范条件》提高了多种类型电池的能量密度、功率密度等指标要求。
东莞证券表示工信部对行业规范条件进行修订将加快落后产能出清，有利于拥有技术优势和优质产能的头部企业产能利用率提升和盈利修复。光大证券则认为锂电板块正值旺季补库时段且各环节加工费阶段性见底。汽车以旧换新等政策的出台有望刺激新能源车消费，行业存在超预期的空间。从2024年一季度盈利能力的边际变化来看，大多数锂电材料中游环节的盈利能力波动已逐渐收窄且呈现企稳回升的趋势，特别是磷酸铁锂、电解液、负极等细分环节，环比均显示出盈利能力的拐点回升。
事实上，近年来中国锂电池产能快速扩张，中国汽车动力电池产业创新联盟披露的数据显示，截至2023年6月我国锂电池产能已达1860GWh,预计到2025年我国锂电池产能可能超3000GWh。业内人士指出，目前高端、优质锂电池供应仍不足，而低端锂电池供应过剩，市场竞争加剧。未来一段时间内，随着锂电池行业扩产放缓、2024年需求维持高景气度的背景下，本轮锂电池行业去库或临近尾声。
外资唱多做多中国核心资产意图明显
昨日外资动作明显，早盘就实现净流入超百亿元，截至收盘实现净买入超80亿元，其中光伏设备、半导体、航运港口等净流入排名靠前，光伏设备净流入13.44亿元。《投资快报》记者留意到今年以来北向资金净流入金额已达到870多亿元，是去年全年的两倍，外资机构唱多做多中国核心资产的意图明显。
一方面A股多板块行业龙头股备受外资青睐——5月7日，标普上调宁德时代长期发行人评级，从“BBB+”上调至“A-”，展望“稳定”。与此同时，摩根士丹利将泸州老窖目标价从194元上调至206元，将五粮液目标价从180元上调至182元。
另一方面，摩根士丹利等多家外资机构发布报告指出，全球资金正呈现重返中国股市的趋势。摩根士丹利分析，随着部分基金对中国市场的看跌情绪有所缓和，全球长期投资者撤出中国股票市场(A股和港股)的行动已经按下暂停键。“这些转变可能预示着，中国市场将重新夺得此前在各大资管机构全球投资组合中失去的份额。”
而汇丰控股数据显示超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市，同时减少对印度的投资。今年2月至3月期间，全球投资者连续两个月通过港股通净买入中国内地股票。
此外，国际金融协会最新报告显示，今年3月中国股市和债市自去年6月以来首次恢复外资净流入，其中股市流入17亿美元，债市流入21亿美元。截至今年4月，境外投资者连续7个月净买入中国债券。
A股给投资者带来的真实内在回报提升
对于后市看法，招商证券最新发布的报告指出，5月随着业绩披露落地，政治局会议定调“乘势而上”，专项债和特别国债项目有望加速落地，去年低基数背景下盈利结构性改善的趋势仍在，企业盈利质量进一步改善。流动性层面，国内资金风险偏好有望改善，人民币和港元走强显示外资持续增持中国资产。2023年报和2024年一季报确认A股资本开支增速下行、自由现金流FCF改善、分红比例持续提升的趋势，A股给投资者带来的真实内在回报提升,高ROE高FCF龙头策略有望成为新的投资范式。除此之外，科技板块在业绩披露期结束后有望重新回归，市场将会呈现中证A50、沪深300为代表的FCF龙头和科创50双轮驱动再上台阶的局面。
此外，海通证券表示随着政策发力推动基本面修复，叠加资金面上外资的持续回流，中期维度看低估值、业绩弹性更大的白马板块或将成为股市主线。从白马股内部来看，白马股内部还可以进一步细分为白马稳定和白马成长两种资产类别。
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