瑞银瑞信母公司正式合并 国内合并或将于“数月内公布结果”

21世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 邢路易 北京报道   日前，瑞银集团宣布，已经完成瑞银集团（以下简称“瑞银”）和瑞士信贷股份公司（以下简称“瑞信”）的合并。这距离2023年3月19日瑞银官宣计划收购瑞信仅过去14个月。

此番收购仅为位于瑞士的瑞银、瑞信母公司层面，而包括中国公司在内的各国子公司实际收购进度存在较大差异。

21世纪经济报道记者从知情人士处了解到，由于瑞银、瑞信在国内的实体数量较多，外加外资机构持股比例等存在一定要求，使得国内瑞银、瑞信收购之路相对复杂，推进也相对较慢。

“目前正在加速整合中，如果进展顺利，或将于数月内公布结果。”受访人士表示。

值得注意的是，受证券公司普遍承压影响，当前摆在瑞银证券（中国）与瑞信证券（中国）面前的是一道并不轻松的考验。2023年，瑞信证券净亏损1.99亿元，这是其连续第二年亏损；瑞银证券净利润则为0.19亿元，同比缩水超九成。

不过，从全球数据来看，瑞银表现仍然可圈可点。其2023年实现净利润290.27亿美元，仅次于摩根大通（495.52亿美元）位列全球第二。

瑞银瑞信母公司正式合并

根据瑞银公告，5月31日，瑞银与瑞信合并完成。瑞信已在苏黎世州商业登记册中注销，不再作为一个单独的实体存在。瑞银继承了瑞信的所有权利和义务，包括所有未偿还的瑞信债务工具。

瑞银集团首席执行官Sergio P.Ermotti评论道：“我们在一体化之旅中取得了重要的里程碑。我们母行的合并对于促进客户迁移到瑞银平台至关重要。它还将从2024年下半年开始解锁下一阶段的成本、资本、资金和税收优惠。当我们进入运营整合的过渡阶段时，我们将继续专注于为客户提供服务，遵循我们的战略，投资于我们的员工，并作为我们生活和工作的社区的经济支持支柱。”、

据悉，瑞银与瑞信计划于2024年6月7日过渡为一家美国中间控股公司，二者合并预计将在2024年第三季度继续进行，目前尚须监管机构进一步批准。

瑞银与瑞信的合并之路始于2023年3月19日。彼时，瑞信深陷危机，2022年亏损高达2.89亿元，很快，瑞银官宣计划收购瑞信。

收购计划发布后，瑞银与瑞信的收购进程快速推进。2023年3月29日，瑞银任命安思杰为集团首席执行官；5月9日，瑞银宣布新运营架构及领导团队；2023年6月12日， 瑞银公告称完成对瑞士信贷的收购；2023年8月11日，瑞银自愿终止瑞士政府担保的SNB公共流动性支持。

2023年9月26日，瑞银集团与中国工商银行签署备忘录，全面深化战略合作，这标志着瑞银在华布局的重要一步；2023年12月7日，瑞士银行有限公司（UBS AG）与瑞士信贷银行有限公司（Credit Suisse AG）签订最终合并协议。

2024年5月7日，瑞银宣布按计划推进整合优先事项；5月28日举行的亚洲投资论坛上，瑞银集团亚太区执行总裁许健洲表示，瑞银集团与瑞信集团母行将于当周周末合并。 

国内合并或于近月迎新进展

值得注意的是，由于各国国情存在差异，瑞银瑞信母公司层面合并的完成，并不代表各国子公司合并的实质性推进。

瑞银亚太区总裁许健洲于5月28日表示，当前亚洲合并推进较为顺利，其中，新加坡、日本、澳洲及中国香港的瑞银办公室已经或正在计划搬迁，香港办公室搬迁时间预计将在2026年。

记者了解到，受外资控股金融机构限制、瑞银瑞信大陆经济实体家数较多等因素影响，瑞银瑞信在中国大陆的合并进程相对复杂，目前正在加速推进中，或将于数月内迎来实质性进展。

架构调整之前，人员整合先行。2023年，已经有多位瑞信证券人员正式入职瑞银证券。近期，昔日的瑞信董事总经理、首席经济学家、亚洲区首席经济分析师陶冬加入瑞银，新身份为UBS（瑞银集团）执行副主席，目前流程尚未走完。

事实上，瑞信、瑞银与中国结缘已久。

2008年，瑞士信贷银行（瑞信）就与方正证券共同出资成立合资券商瑞信方正。由于彼时外资持股存在限制，设立之初，瑞信的持股比例为33.3%，方正证券则是瑞信证券的大股东，持股比例为66.7%。

2020年，外资持股比例限制取消。2020年6月，瑞信以非公开协议方式，单方面向瑞信证券增资后，瑞信持股占比增至51%，方正证券持股占比则降至49%。

瑞信成为瑞信证券控股股东后，2021年6月，瑞信方正也随之更名为瑞信证券（中国）有限公司。

2022年9月，方正证券公告，向瑞士信贷银行转让其所持有的49%的瑞信证券股权。待交易落定后，瑞信证券成为一家完全由外资控股的券商。

瑞银证券布局中国则要更早一些，其在中国市场展业已达30余年。早在1964年，瑞银成为第一家在亚太地区开设分支机构的瑞士银行，主要开展财富管理业务。1985年，瑞银开始为中国企业提供融资服务。

2006年12月，瑞银证券有限公司组建，开启外资机构直接参股中国全牌照证券公司的先河。2018年，瑞银增持瑞银证券股权至51%，成为首家增持内地证券公司股权实现控股的外资券商。2022年3月，瑞银进一步将持股比例增加至67%。

在华业务布局方面，瑞银从其母公司优势所在——投资银行、财富管理、资产管理三大领域重点发力。其中，投资银行业务主要依赖瑞银证券寻求在岸扩张机遇；财富管理通过瑞银证券、瑞士银行（中国）有限公司和瑞富众三大平台推进；资产管理则通过私募基金平台及合资公司展业，包括瑞银100%持股的瑞银资产管理（上海）有限公司、瑞银环球资产管理（中国）有限公司等。

值得注意的是，单就瑞银证券而言，受当前证券公司业绩集体滑坡影响，瑞银证券同样面临较大冲击。2023年其实现营业收入9.55亿元，同比缩水18.97%；净利润更是骤降91.57%，仅剩0.19亿元。

瑞银即将收购的瑞信证券业绩承压则更为严重。其2023年营业收入同比下滑45.58%，仅为1.57亿元，不足瑞银证券规模的两成；净利润虽然同比变动幅度有所提升，但仍然亏损1.99亿元，2022年亏损更是高达2.89亿元。

“瑞信证券的营收下滑与持续亏损，与其即将被瑞银收购有很大关系。瑞信证券不再承接新业务，不少既有客户也在流向瑞银证券，这使得瑞信证券业绩下滑成为必然。”受访人士告诉记者，“瑞银证券2023年业绩下滑则受IPO、再融资整体承压影响，由于其基数较小，业绩下滑幅度也相对更大。”

不过，从全球业务来看，瑞银仍然保持头部之位。其2023年净利润高达290.27亿美元，位列全球亚军，较排在榜首的摩根大通低205.25亿美元，高于排在第三的摩根士丹利199.40亿美元。

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