随着地缘政治风险溢价削弱以及市场出现供应充足的迹象，上周基金经理的原油多头头寸降幅为2023年3月以来最快。

由于地缘政治风险溢价持续下降，且有迹象显示区域石油市场供应充足，交易员上周以一年多以来最快的速度削减了对原油的看涨押注。

随着基金经理清算平仓多头头寸，原油净多头头寸（投资者持有多头头寸的数量减去其持有空头头寸的数量）降至三个月来的最低水平，同时也引发技术性抛售，导致布伦特原油价格一度跌至每桶80美元的低位，美国基准的WTI原油价格则跌至每桶80美元以下。

根据路透社专栏作家约翰·肯普（John Kemp）汇编的交易所数据，在截至5月7日的最新报告周内，基金经理是原油和燃料期货及合约的净卖家，六种最重要的期货和期权合约的净卖出量相当于1.43亿桶。

布伦特原油和WTI原油多头头寸的降幅最大，但美国汽油和欧洲柴油衍生品合约也出现抛售。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在本周对大宗商品最新持仓情况的分析中写道，截至5月7日当周，原油多头头寸的降幅为2023年3月以来最快。

由于多头平仓，能源板块继续遭遇抛售，导致原油和燃料合约出现技术性抛售。Hansen补充道，在所有大宗商品中，抛售主要集中在原油、柴油和RBOB汽油上。

布伦特原油和WTI原油的合计净多头头寸跌至37.8万手，为3个月来最低。

ING大宗商品策略师Warren Patterson和Ewa Manthey在本周的一份报告中写道：“投机者在上个报告周大幅削减了ICE布伦特原油的净多头头寸。截至上周二，投机者卖出了60125手，净多头头寸为260648手，这一走势主要是由多头平仓所致。”

“NYMEX WTI原油也遭遇大量抛售。投机者净多头头寸减少55038手至117651手，为2月份以来的最低水平，”他们补充道。

策略师们表示，截至5月7日当周，欧洲柴油也遭遇大量投机性抛售，因市场对中间馏分油的看法愈发悲观。

4月初，受中东紧张局势的影响，对冲基金和其他基金经理的情绪从中度看涨转为高度看涨；5月初，随着伊朗和以色列的冲突缓和，石油库存走势开始显示市场较之前预想的更为宽松，对冲基金和其他基金经理的情绪又转为看跌。

一个月前，在截至4月9日的当周，WTI原油和布伦特原油净多头达到六个月高点。自去年12月初以来（胡塞武装开始袭击红海商船），布伦特原油的净多头头寸增加了两倍。布伦特原油是最容易受到地缘政治事件影响的国际原油。

4月初，分析师们并没有排除油价冲向每桶100美元的可能性，但他们指出，只有中东局势进一步升级，该地区的石油供应受到直接威胁，油价才会飙升至三位数。

一个月后，随着地缘政治风险溢价的下降，油价达到每桶100美元似乎还遥不可及。4月底，在以色列和伊朗选择不升级对峙之后，对冲基金和其他基金经理开始抛售最重要的石油合约的多头头寸。

此外，在美国，商业原油和燃料库存在4月底和5月初增加，促使交易员抛售更多多头头寸，因为全球市场的库存看起来比预期更为悲观。


                                        
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