证券之星消息,2024年5月27日一博科技(301366)发布公告称天风证券冯浩凡、浦银安盛基金朱胜波、太保资产王喆于2024年5月27日调研我司。

具体内容如下:

问:公司人工智能、网络通信类客户的分类?与头部企业的合作情况如何?

答:1公司人工智能类客户的收入,2023 年度占营收的比例不到 10%,但从 2023年报数据来看,人工智能类客户订单同比往年显著增长,且从目前来看,增长趋势明显。公司跟人工智能相关的头部企业多有合作,主要涉及 PCB 设计、SI/PI 仿真及后端的 PCB研发打样和中小批量制造。此类客户的业务范围主要包括语音识别图片识别、机器人、机械臂、手术臂、智能制造等。

公司网络通信类客户的收入,2023 年度占营收的比例约为 30%。业务主要包括通信设备、存储设备、网络设备、网络安全、互联网、物联网、数据中心、光电通信量子通信等业务。

对于与各领域的头部企业合作,一方面,该等企业通常对供应商具有较为严格的准入制度,与公司的合作关系较为稳定,为公司的业务稳步发展奠定了基础;另一方面,数量众多的优质客户以及与行业内一流客户的紧密合作、和客户一起进行技术创新,亦帮助公司积累了多行业领域的 PCB 研发设计经验,促进了公司前沿技术水平的提高,增强了公司的综合服务能力。


问:今年的订单如何?公司对各业务板块的下游领域的增长规划如何?募投项目的产能释放进度是否能如期完成?

答:2从目前来看,今年公司研发端的订单仍在稳定增长。中小批量订单方面,受到客户需求端的影响,虽然有增长,但是具有不确定性,公司募投项目部分产线已投产,公司将继续努力开拓客户,加强与现有客户的合作深度,提高中小批量的业务收入。

公司在人工智能、数据中心、医疗电子、芯片国产化等领域有所规划,认为人工智能未来可能会在各个行业得到广泛应用。公司还计划在数据中心领域加大投入,为客户提供服务器算力等方面的产品提供设计及生产服务。在医疗电子领域,公司也将继续加大服务力度,为客户提供更多的支持。此外,公司还将关注芯片国产化的发展趋势,为国内芯片公司提供更多的服务。


问:覆铜板涨价会影响到公司营收吗?

答:3覆铜板涨价会直接影响到 PCB 生产制造厂商(公司供应商),由于 PCB 成本占 PCB总成本的比例较小,且公司对客户提供的研发服务有成本传导机制,因此对公司的经营成本和营业收入的影响都不大。


问:公司扩产规划如何?

答:4公司珠海募投项目的基建工程已经基本完成,目前主要是根据客户的需求和订单量来配置产线和增加产能。公司认为,目前产能已经不是瓶颈,主要的问题是开拓客户,特别是中小批量的客户。珠海募投项目,分通用产能和专用产能。专用产能,主要是面向服务器、汽车电子和医疗电子客户。目前,部分产线已经投产后续产能释放正在爬坡中,预计 3年满产。


问:公司发展空间如何?

答:5 借助 PCB 设计业务积累的行业技术优势、客户资源优势,公司逐渐向产业链下游延伸,逐步形成了提供包含 PCB 设计、元器件选型、PCB 制造等一站式硬件创新的技术服务型企业。

(1)在 PCB 设计服务方面,公司在客户研发体系的口碑良好、综合竞争力稳步提高。随着客户产品的通信速率、技术复杂度以及定制化趋势的提升,PCB设计的难度也显著提升,外包趋势将愈加明显,给公司 PCB设计带来了较大的发展空间,预计未来公司的 PCB设计服务收入会继续保持稳定的增速。

(2)在 PCB 制造服务方面,随着客户产品的智能化、数字化、自动化、定制化程度越来越高,客户端在研发样机、中小批量上的需求呈增长态势,未来对公司这种柔性化的 PCB制造服务存在旺盛的需求。公司将持续挖掘客户研发需求服务,进一步融入客户研发与供应链体系,为越来越多客户提供高品质、柔性化的 PCB研发快件服务;同时,在产品研发定型后,客户与公司就中小批量订单、持续复投订单方面的合作亦进一步加深,PCB制造服务收入的增长空间未来可期。 (3)在元器件选型方面,公司自主开发的“一博在线”元器件管理平台,既可以对内提升元器件管理,又可以对外方便客户实时在线查询物料库存,方便客户的研发选型,增强客户的粘性。公司通过对多家客户的通用物料进行数据分析,采取集中备货,提前采购的管理模式。该策略一方面具备集采价格优势,同时将期货变成现货,兼具成本和交期的优势;另一方面客户可以通过系统实时查找其他客户常用的主流物料,方便客户研发选型,增强客户对平台和公司的合作粘性,发展空间大。公司集采备库物料及“一博在线”元器件管理平台是公司开展 PCB业务的核心优势,叠加公司高品质的 SMT快件制造,协同打造业界领先的柔性化 PCB研制服务。


一博科技(301366)主营业务:为客户提供PCB设计服务和PCBA制造服务。

一博科技2024年一季报显示,公司主营收入1.82亿元,同比上升3.2%;归母净利润1648.95万元,同比下降26.53%;扣非净利润1094.9万元,同比下降31.67%;负债率13.75%,投资收益181.62万元,财务费用-40.98万元,毛利率33.28%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1512.45万,融资余额增加;融券净流出3.69万,融券余额减少。

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