随着港股年报季到来,检验标的含金量的时间窗口再度打开。聚焦2023年上市的次新股,重点公司珍酒李渡(6979.HK)交出靓丽成绩,综合实力不容小觑。

3月11日,珍酒李渡发布业绩预告,预计2023年收入不低于70亿元,同比增超19%;经调整净利润不低于16亿元,同比增超33%,实现增收更增利

该公告发布当日,珍酒李渡股价盘中涨超10%,领涨白酒股及港股酒类股;此后三个交易日,其股价继续攀升,连创年内新高。

从更深层次来看,这份业绩所带来的影响或许不仅于此。

夯实“优质稀缺龙头”地位,形成戴维斯双击

回顾IPO阶段,珍酒李渡创下多项记录,显露优质、稀缺的底色。

成为“港股白酒第一股”“中国酱香白酒第二股”,填补了港股市场一类优质资产的空白。

夺得港交所2023年IPO募集冠军,也一度创造了同年全球消费行业最大IPO。

如今,珍酒李渡完成重要业绩验证,更好地展现出成长性,更是夯实了其“优质稀缺龙头”的地位。

结合往期财报分析,2020至2022年,珍酒李渡的收入分别为23.99亿元、51.02亿元及58.56亿元;净利润分别为5.20亿元、10.70亿元和11.97亿元,整体实现稳健增长。

2023年,珍酒李渡营收、净利润持续保持高增长,抛开较为特殊的2022年,其业绩呈现阶梯式上升趋势,可见高成长性及可持续性。

放在整个港股市场来看,中金公司报告显示,港股公司2023年业绩增速较2022年提升,但更多为基数效应;按照行业划分,必需消费盈利明显增长,食品、饮料及烟草同比增长约19%。由此可见,珍酒李渡2023年业绩明显跑赢市场及行业大盘。

另从股价表现来看,近期,港股底部回升的趋势增强,港股消费持续反攻。在这样的背景下,珍酒李渡的股价表现跑赢恒生指数、恒生消费指数,起到引领作用。2月以来,珍酒李渡累涨38.58%。

来源:东财choice

众所周知,港股市场的机构投资者偏多且以外资为主,外资投资者往往更倾向于投资龙头公司,给予其更高的估值。珍酒李渡“优质稀缺龙头”地位的夯实,最终将转化为估值持续提升的动力,实现业绩与估值的戴维斯双击

市场环境驱动,珍酒李渡引领作用凸显

还可以看到,港股市场及港股消费板块的持续活跃,背后具有强逻辑支撑,其亦同步增强了珍酒李渡的价值逻辑。

就港股市场而言,此轮修复受到国内宏观经济好转、国外降息预期升温及市场流动性改善等多因素共振,具有较强的趋势延续性。从流动性改善来看,南向资金正在加速涌入港股,截至3月13日,南向资金已连续20日净买入,且单日净买入额创2023年12月18日以来新高。

在此契机下,投资者更加关注港股市场,珍酒李渡等“优质稀缺龙头”也有望得到更多认可,从而加速推动公司股价向其实际价值靠拢。

同时,更开阔的视角下,2023年香港进行了一系列的上市改革以吸引内地企业赴港上市。归根结底,港股市场不仅需要腾讯、美团等巨头作为支柱,也需要珍酒李渡这样的优质稀缺消费类标的,或者说新势力。新势力们的出现为港股增添新的活力,助力其走出低谷,形成共生共荣。

就港股消费板块而言,其估值水平处于历史低位,存在着较大的估值修复空间,且兼具业绩兑现能力,配置性价比提升。业绩方面,2023年消费市场整体复苏,消费类上市公司业绩因此频频报喜;展望2024年,春节期间国民消费的火热表现、2月CPI指标的回升等均是对消费景气度持续提升的验证。中信证券亦在报告中指出,2024年消费行业业绩将在2023年正增长的基础上继续加速。

类似于上述逻辑,港股消费板块与珍酒李渡等同样存在着共生共荣的关系。特别是,随着珍酒李渡的上市,港交所终于填补了白酒股板块的空白,重塑了港股食饮板块竞争力,增强了投资吸引力。

参考近期A股市场表现,外资再度大举涌入以白酒龙头为首的食饮板块,茅台、五粮液单日获北向资金净买入额高居整个市场前列。上文也提到,珍酒李渡的股价表现跑赢恒生指数、恒生消费指数,起到了引领作用。

可以说,正如茅台、五粮液等对A股白酒板块乃至食饮板块的意义,珍酒李渡在港股也正承担起这样的引领者角色。同样,随着珍酒李渡的业绩规模增长,以及市场影响力的提升,相信其还将继续发挥出更强的引领作用。

这背后丰富的价值意涵,有望推动珍酒李渡价值再获提升。

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