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7月2日,有52家香港上市公司进行了股份回购,合计回购6813.21万股,回购金额达20亿港元,彰显了公司对港股后市的信心,强力支撑港股市场。

仅仅截至6月25日,今年以来港股就已有180家公司实施回购,回购金额累计达到1187.62亿港元,同比增长超170%,创出历史同期新高。

今年以来港股的单周回购金额多次创历史纪录,其中4月12日当周港股单周回购金额达93亿港元,远超2018年以来的历史高点。

图:港股上市公司回购金额和公司家数

数据来源:Wind

机会解读 —— 港股机会体现在哪?

除了频频同比正增的上市公司回购以外,港股的基本面转好主要体现在以下几方面:

1、港股交易情绪明显转好

今年4月,港股市场上的做空活动呈现出明显的缩减迹象,做空金额占总成交额的比例跌至两年来的较低水平。

图:恒生指数成分股卖空金额占当日成交额比例

(数据来源:wind,长江证券(000783))

2、国内基金增配港股

配置比例上,基金对于港股整体增持:2024年Q1基金重仓股中,港股占比为4.45%,而2023年Q4的占比为 4.05%。

配置偏好上,相比于2023年Q4,今年Q1港股各版块中基金增持覆盖上中下游行业。如上游资源品行业:石油石化、有色金属、煤炭,边际改善的中游制造业:轻工制造、电力设备,困境反转的可选消费:社会服务、美容护理、家电等。

3、南向资金持续流入

南向资金代指通过港股通流入香港市场的内地资金。2024年前5个月南向资金保持连续净流入,累计流入2837.9亿港元,较去年同期的1294亿港元增长119.3%。

数据来源:Wind

机构策市

国泰君安表示,经济政策不确定性下降,海外利率水平下行是趋势,港股将震荡向上,港股科技股占优。港股偏低的估值已充分计价悲观预期和风险因素。国内经济政策以稳为主,地产政策持续优化,港股市场盈利预期改善,随着中国在经济、政策领域不确定性的降低,港股市场情绪修复。海外方面,主要央行先后进行首次降息,美联储呵护金融和劳动力市场的意图明显,部分经济数据显示疲软迹象,海外利率水平下行是趋势。我们认为,不确定性下降在港股体现尤为明显,将成为港股上升的关键动力。

掘金低估值港股,场外投资者可通过以下把握港股各细分领域的投资机会:

港股相关产品

港股科技ETF(159751):覆盖港股优质互联网龙头公司,可实现T0交易

香港消费ETF(513590):覆盖港股特色消费板块,可实现T0交易

香港医药ETF(513700):跟踪港股通医药指数,聚焦创新药板块,可实现T0交易

基金有风险,投资需谨慎。

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