【2023年营收同比增长59.11%，净利润同比翻倍，子公司独立运营驱动电机业务助力公司业绩高增】

2023年，该公司营收达到了18.27亿元，同比增长了59.11%。同时，归属于母公司的净利润为1.47亿元，同比大幅增长了94.28%。此外，2023年公司的毛利率为17.79%，尽管同比下降了1.13个百分点，但净利率却达到了8.14%，同比上升了1.85个百分点。

在EGR产品及喷射系统方面，公司的收入达到了5.6亿元，同比增长了97.33%，占总营收的比重为30.74%。尽管毛利率同比略有下降，为23.86%，但新能源产品的收入却达到了8亿元，同比增长了92.74%，占总营收的比重为43.82%，毛利率为12.01%。

在第四季度，公司营收达到了6.4亿元，同比增长了87.69%，环比增长了41.55%；归属于母公司的净利润达到0.5亿元，同比大幅增长了486.50%，环比增长了97.92%，创下了公司历史上单季度利润的新高。

在2024年第一季度，公司的营收达到了5.66亿元，同比增长了66.78%，环比下降了11.64%；归属于母公司的净利润达到了0.53亿元，同比增长了30.18%，环比增长了5.86%。此外，2024年第一季度的毛利率达到了18.59%，净利率达到了9.39%，三费费用率为5.20%。

公司的EGR业务在非道路市场成功开发了多个重点客户，并随着非道路工程机械T4阶段排放法规的实施，营收快速增加。在混动EGR市场，公司已经覆盖了多家主流汽车制造商，并且随着比亚迪DM-i平台车型的热销，公司的产品销量明显增长。此外，公司设立的全资子公司独立运营新能源汽车驱动电机铁芯相关业务，成功开发了多个直供客户，并通过这些客户间接向多家汽车制造商供货。

由于产能节奏的原因，公司调整了2024-26年的归属于母公司的净利润预期，分别为2.3亿元、3.2亿元和4.0亿元。当前市值对应的市盈率分别为17倍、12倍和10倍。考虑到公司业绩的持续高增，维持“买入”评级。

然而，公司也面临一定的风险，包括汽车需求不及预期、原材料价格持续上涨以及公司新业务拓展不及预期等。投资者在考虑投资时，需要充分考虑这些风险因素。


                                        
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