智通财经APP获悉,国信证券发布研报称,建筑央企在承接重大项目上具有优势,融资成本低于行业均值,有望保持订单和业绩稳健增长;随着海外订单持续回暖,建议关注国际工程龙头企业业绩兑现;工业建筑受地产和地方政府债务影响较小,也是当前政策支持的投资方向,相关板块有望迎来估值修复,半导体行业资本开支有望维持高位,部分重大晶圆厂项目有望年内落地,建议关注洁净厂房建设机会。重点推荐中国中铁(601390.SH)、中国铁建(601186.SH)、中材国际(600970.SH)等。

国信证券主要观点如下:

5 月单月发行专项债 6600 亿元,同比+58.9%,其中再融资债发行 2217 亿元,单月同比+58.5%,新增专项债 4383 亿元,单月同比+59.1%。根据上证报报导,6 月以来 30 个省市(含计划单列市)披露的新增专项债计划发行规模已合计约 5200 亿元。预计 6 月专项债发行将继续保持提速趋势,反映基建项目或在二季度和三季度加速落地形成实物工作量。

2024 年 1-5 月,全国固定资产投资(不含农户)完成额 18.8 万亿元,同比增长 4.0%,环比降速 0.2pct。基础设施投资(不含电热气水)同比增长 5.7%,环比降速 5.7pct,制造业投资同比增长 9.6%,环比降速 0.1pct,基建三个分项中电热气水投资同比+23.7%,环比降速 2.5pct,交运仓储投资同比+7.1%,环比降速 1.1pct,水利投资同比+18.5%,环比加速 2.4pct,公用投资同比-5.5%,环比降速 1.0pct。固定资产投资和基建投资环比明显降速,水利投资维持高增速,而市政公用投资受地方化债影响较大。

风险提示:

宏观经济下行风险;政策落地不及预期的风险;重大项目进度不及预期的风险。

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