星标★IPO日报 精彩文章第一时间推送

近期，苏州鼎佳精密科技股份有限公司（下称“鼎佳精密”）向北交所递交了招股书。此次IPO，鼎佳精密的保荐机构为平安证券，拟公开发行股票数量不超过2300万股，拟募资3.03亿元。

鼎佳精密欲将资金分别用于电子精密功能性器件生产项目、昆山市鼎佳电子材料有限公司包装材料加工项目、消费电子精密功能件生产项目、消费电子防护材料生产项目上。
比起去年在深交所上市的募资规模，此次鼎佳精密的募资规模缩减了近四分之一。在“北交所深改19条”落地，北交所上市等待时间明显缩短的利好政策下，鼎佳精密能否经得起市场打量，成功上市？

来源：公司官网

净利润连连下滑

招股书显示，鼎佳精密成立于2007年，是一家专注在消费电子功能性产品及防护性产品设计、研发、生产与销售的公司。产品可应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品和新能源汽车动力电池。
2023年2月28日，鼎佳精密曾向深交所主板递交了招股书，但2023年9月撤回了IPO申请。同年12月，鼎佳精密申请股票在全国股份转让系统挂牌并公开转让，开始北交所冲刺之路。
据悉，其原本在深交所拟募资4亿元。其中，有1.36亿元用于补充流动资金。
而此次在北交所上市，鼎佳精密不再将募资金额投入补充流动资金这一事项中，且增加了消费电子防护材料生产项目，募资规模缩减了近25%。
事实上，鼎佳精密此前拟募资4亿元中有1.36亿元用于补充流动资金，这或许是“有点无奈”。
2021年-2023年（下称“报告期”内），鼎佳精密的营业收入分别为3.92亿元、3.29亿元、3.67亿元；归母净利润分别为7663.51万元、5357.09万元、5194.88万元。
总体上，其营收和归母净利润都处于下降的状态，并且归母净利润在2022年及2023年出现了连续下降。
并且，其主营业务中应收账款占比较高。报告期内，鼎佳精密的应收账款账面余额分别为2.17亿元、1.48亿元、1.99亿元，分别占当期营业收入的55.44%、44.86%、54.26%。一半的收入都是应收帐款。这或许让鼎佳精密“手头上有点紧”。
此前，因为客户拖欠账款，鼎佳精密还曾与其“对簿公堂”。
2022年12月，鼎佳精密作为原告，昆山明矿、陈渊作为被告，鼎佳精密向昆山市人民法院提起诉讼，请求判令昆山明矿支付货款155.66万元、库存备料款72.06万元及逾期付款利息；判令陈渊对昆山明矿支付义务承担连带责任，判令全部诉讼费由陈渊承担。
但截至本招股说明书签署日，鼎佳精密尚未收到昆山市人民法院执行裁定书。

毛利率承压

鼎佳精密的毛利率也一跌再跌。
报告期内，其毛利率分别为37.01%、32.39%、33.05%。
按产品来分，鼎佳精密功能性产品的毛利率下滑幅度较大，从40.92%下滑至37.10%，而功能性产品贡献了鼎佳精密的主要营收。
据悉，鼎佳精密的功能性产品主要应用于笔记本电脑领域，而“笔记本电脑领域”也正是鼎佳精密颇具竞争力的细分领域。据招股书，鼎佳精密主要在笔记本电脑领域深耕多年，与下游各大知名厂商建立了良好的合作关系，竞争力位于行业前列。而对其它细分垂类的市场占有率，鼎佳精密并未多提。
那么，在有竞争力的细分市场上，其毛利率下滑，是否会影响鼎佳精密未来的发展？
事实上，鼎佳精密在招股书中坦言毛利率下滑的原因：目前，消费电子行业市场环境整体较为低迷，单位直接人工和制造费用上涨及客户产品降价等原因的影响，导致了功能性产品毛利率有所下降。
价格上不去，原材料成本又上升，背后是鼎佳精密的毛利率承压。
除此之外，报告期内，鼎佳精密的产品主要是销往境内，境内销售收入占总营收的比例分别为53.36%、55.37%及59.59%，占比逐渐增大。但境内销售的毛利率却低于境外。
报告期各期，公司境内销售毛利率分别为32.16%、25.93及25.77%，境外销售毛利率分别为 42.57%、40.41%及43.78%。
对此，鼎佳精密解释，报告期内，外销客户毛利高于内销客户，主要是由于内销客户主要为组件生产商，位于产业链中下层，客户更加关注成本的控制。对产品价格更加敏感，导致价格竞争激烈；外销客户主要为制造服务商和组件生产商，整体实力较强，注重产品品质、交期及服务。在考虑外销报关及运费、境外销售免征增值税和汇率波动风险等因素下，外销产品毛利率高于内销毛利率。
值得注意的是，在竞争力不明显的当下，与同行公司相比，鼎佳精密并未投入过多的销售费用去开拓市场，也没有高于同行可比平均值的研发费用率。
报告期内，鼎佳精密的销售费用率分别是2.38%、3.10%、3.12%，同期同行可比平均值为3.42%、3.27%及4.29%。
报告期内，鼎佳精密的研发费用率分别是5.30%、5.66%、5.46%，同期同行可比平均值为5.66%、5.80%及6.40%。
END

记者 杨雪婷

校对 佘诗婕

1

2

3

4

IPO日报

IPO日报是《国际金融报》旗下新媒体，对平台刊载内容享有著作权。

未经授权禁止转载。

按下“分享”，给我一点动力吧


                                        
友情提示
本站部分转载文章，皆来自互联网，仅供参考及分享，并不用于任何商业用途；版权归原作者所有，如涉及作品内容、版权和其他问题，请与本网联系，我们将在第一时间删除内容！  
                                        
联系邮箱：1042463605@qq.com