杨德龙 | 立方大家谈专栏作者

春节之后市场出现了持续上攻,经过八连阳大盘站上了3000点整数关口,多个板块已经从底部开始慢慢回升,市场的赚钱效应比春节前有明显提升,市场正在从反弹逐步走向反转行情。春节前市场一度出现加速探底,我一方面建议大家要保持信心和耐心,不要在底部区域丢失优质的筹码,等待市场反转行情到来。另一方面我也积极呼吁国家队加大救市力度,不仅要增持大盘指数ETF,还要增持中小盘指数ETF。在国家队加大救市力度之后,市场的大中小盘都出现了较明显的见底回升,市场的信心得到了有效提振。

证监会主席吴清上任之后召集了11场座谈会,就资本市场改革听取市场各方的声音,我也有幸受到媒体邀请提出了六条建议,希望通过深化资本市场改革释放制度红利。后来在中国基金业协会的座谈会上,我也提出了关于资本市场改革的一些建议措施。这段时间大家明显感觉到市场经过政策底、市场底后出现了反转行情,很多板块已经出现了回升的态势。

两会顺利召开,在政府工作报告中李强总理详细讲解了今年经济工作的十大任务,为全年经济工作指明了方向,这也有利于提升投资者对经济复苏的信心,也提升了投资者对资本市场的信心。两会期间吴清主席答记者问时,提出以投资者为本;在市场建设方面要贯彻公开、公平、公正的三公市场原则,打击财务造假、欺诈发行及其他损害投资者利益的行为,切实保护投资者特别是中小投资者的利益。因为A股市场是散户为主的市场,所以保护中小投资者利益尤为重要。在鼓励上市公司现金分红以及回购增值方面也有具体部署:对长期不进行现金分红的上市公司,要在大股东减持以及标注ST风险提示等方面进行警示,这一系列的措施都有利于提振投资者对资本市场的信心。

两会期间有很多人大代表提出了一些行业性建议,包括在新能源方面提出的建议,在消纳红线95%的既有规定下可能会实现突破,这样有利于提高光伏、风电的装机量,从而提高光伏、风电的产能利用率,同时又能够提高光伏、风电在发电结构中的占比,这既有利于推动我国实现低碳经济,达到了双碳目标,同时能够实施新能源战略。我们在传统能源领域并没有优势,我们是多煤、少油、缺气的国家,煤炭储量很丰富,但是石油储量和天然气储量远远不够。据统计,我国石油进口依赖度达到70%以上,天然气进口依赖度达到40%以上,所以一旦发生国际的局势动荡,油价大涨或者出现一些石油禁运等方面的现象,就会对我国能源安全造成很大影响,因此发展新能源不仅是节能减排的问题,更是关系到我国能源战略安全问题,所以国家对于新能源的重视程度很高。

这一年我国新能源的发展可圈可点,光伏、风电的装机量年年大幅增长,新能源汽车的销量更是保持世界第一,去年全国总销量超过了900万辆,并且行业竞争格局走向成熟,行业龙头企业在新能源汽车销量中的占比达到了1/3,而造车新势力也已经有一家企业实现了扭亏为盈,并且首年实现上百亿的净利润。我国新能源汽车行业已经逐步实现弯道超车,也验证了我之前的预判,现在欧美国家在光伏、新能源汽车、锂电等方面的发展已经远远被我们抛在了后面。虽然部分欧美国家对我国光伏、新能源汽车等出口进行一定的限制、打压,但是不会改变我们发展新能源的决心,也不会改变我们在新能源领域的领先优势。

2019年,我就首次提出新能源替代传统能源是大势所趋,建议大家重点布局,包括光伏集团、汽车、锂电、风电等行业的龙头股,或者是通过买入基金来抓住机会。2019年~2021年是新能源大涨的三年,特别是2021年新能源一枝独秀大幅上涨,带来了很强的赚钱效应。前海开源两支新能源基金在2021年实现翻倍的收益,获得了当年股票型基金和混合型基金的双料冠军,这也体现出我们在产业布局上的前瞻性。过去两年,由于市场整体的估值下行,加上新能源部分领域出现产能过剩打价格战的现象,虽然很多公司的业绩出现了回升,但是估值跌得较多,也导致股价出现了较大的下降,现在行业的拐点再次出现,后市新能源龙头股,包括能源基金可能会迎来比较好的新一波回升机会。

近期市场的走势已经逐步从反弹走向反转,不仅新能源板块,包括白酒、食品饮料等消费板块,以及受到AI大模型的带动,科技板块也出现了明显的回升,可以说经济转型受益的三大方向:消费、新能源和科技现在都迎来较好的回升机会,赚钱效应明显提升。所以建议大家一定要保持信心和耐心,坚持价值投资理念,在历史大底的位置布局好股票、好基金,耐心等待行情到来。

龙年A股市场可能会迎来结构性牛市的行情,市场投资主要把握三条主线:第一是优质龙头股的估值修复;第二是低估值高股息率板块的回升;第三是科技板块的崛起。把握这三条投资主线,通过布局一些行业龙头的股票或者是相关的优质基金来抓住机会,是今年最好的投资策略。美联储主席鲍威尔在近期表示,美国今年将会择机进行降息,有可能降息两次,虽然现在还不能确定几月份降息,但是美联储降息板上钉钉,这对黄金价格、人民币等非美货币的汇率都会形成强有力的支撑,一般伴随人民币汇率的升值将会吸引外资流入人民币资产,现在人民币汇率已经出现了一定的回升,近期外资也重新流回A股市场,未来A股市场起来之后有希望流入到港股。A股市场企稳后,也建议国家队考虑增持港股的重要指数ETF,因为A股和港股的联动性很强,如果能把港股也拉起来和A股形成联袂上涨的态势,市场的信心将会大幅增强,也可以进一步巩固A股的救市成果。在当前市场环境下,我们一定要保持信心和耐心,抓住机会在龙年打一个漂亮的翻身仗。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:万军伟

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