背景介绍

今年初以来，宏观经济数据显示利好趋势，经济复苏步伐稳健。从国家统计局发布的数据来看，3月份制造业PMI回升至50.8%，结束了连续五个月的收缩状态。需求端的回升尤为明显，新订单和新出口订单指数分别环比上升4.0和5.0个百分点，达到53.0%和51.3%。

在权益市场方面，尽管短期内波动加剧，但长期上行趋势仍未改变。一季度权益市场经历了深“V”波动，尽管可能受到企业年报数据未达预期和国际环境不稳定等因素的干扰，但随着经济的持续复苏和资本市场制度体系的完善，投资者信心逐渐提升。

债市方面，本周债市收益率普遍呈现下行趋势，国债与国开债期限利差有所扩大，中美信用利差（10年期）继续收窄。经济的稳定恢复和流动性层面的“防沉淀空转”可能对处于历史底部的长债利率产生影响。然而，在短期内，投资者可以适当关注短久期策略及相关产品。

在商品市场方面，黄金的上行趋势仍在持续。美联储在二季度降息的可能性依然存在，这可能导致美债利率重回下行通道。尽管黄金价格波动可能较大，但在全球央行持续增持黄金的背景下，显示出较强的配置价值。

投资策略

1. 关注权益市场上行趋势，适时调整投资组合以把握长期机会。

2. 在债市投资方面，适度关注短久期策略及产品，以应对经济复苏和流动性层面变化带来的影响。

3. 适当增加黄金等贵金属的配置，以分散投资风险并把握美联储降息预期带来的市场机会。

和讯自选股写手

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