节后的中国股市并未迎来开门红。两市超过4500只股票下跌,上涨个股不足800只,大盘指数勉强收跌0.7%,而这微幅下滑的背后,实则是权重股集体奋力护盘的结果。创业板指数则更为真实地反映出市场的疲态,下跌1.8%。尤为引人关注的是,平均股价指数大幅下挫2.4%,投资者信心遭受重创,市场情绪陷入低迷。

尽管外界将此番颓势部分归因于节日期间海外市场的普遍下跌,但A股当前面临的深层次问题在于其内部结构失衡。前期热门题材的退潮使得市场失去了兴奋剂,权重股虽能在指数层面暂时稳住阵脚,却无力唤起市场人气。随着人气日渐消散,指数的支撑力量也将逐渐瓦解。

历史上,权重股单独拉动市场的案例鲜有成功的先例。每当权重股突然发力,中小盘股往往遭遇大规模抛售,市场情绪迅速恶化,最终导致行情走向衰败。以去年四月末中特估权重板块的集体飙升为例,非但未能引领大盘开启牛市,反而造就了近一年来的最高点位,揭示了权重股上涨并非市场稳健向上的可靠信号。

今日市场的低迷表现,似乎预示着四月剩余时间的走势将趋于保守。正如我昨晚复盘所预测,市场整体强度有限,投资者应适当调整收益预期,秉持“少亏即盈”的防御性投资策略。尽管市场在任何时刻都不乏机会,但在当前主线模糊、资金分散且市场交投缩量的背景下,酝酿大规模行情的条件并不成熟,普通投资者在操作上将面临更大挑战。

面对当前市场状况,控制仓位的重要性再度凸显。尽管这一忠告已反复提及,但仍有一些投资者无视风险,选择重仓甚至满仓介入,一旦市场出现回调,将可能导致账户资产大幅缩水。数据显示,自近期高点以来,平均股价指数已累计下滑6.5%,回到了三月初的水平,这意味着在过去一个半月全仓持股的投资者可能承受了6.5%的账面损失,甚至侵蚀了春节前后积累的利润。因此,在市场退潮阶段,保护本金、减少亏损应成为投资策略的核心。

展望未来,尽管大盘指数可能不会大幅下跌,但投资者账户缩水严重、净值跌破前期低点的情况或将频繁出现。散户长期投资收益不佳,问题并非在于上涨行情中未能盈利,而在于下跌时无法有效控制损失,犹如赌徒沉迷赌场,最终落得一无所有的境地。

尽管建议总体保持谨慎,但在合理控制整体仓位的前提下,投资者仍可适度参与市场交易,除非市场明显步入下行通道,否则完全离场并非明智之选,因为这将错失捕捉局部热点和潜在反弹的机会。

从板块动态来看,今日有色板块出现筹码松动迹象,部分强势股如北铜止步连板,紫金矿业高位巨量收阴,仅东方锆业勉强维持反包强势,但封板过程亦显艰难,明日走势面临严峻考验。节日期间市场对有色板块的热情过度,今日集体冲高后,无论是否形成趋势性顶部,短期调整压力已显而易见。

与此同时,人工智能与飞行汽车两大主题展开了修复性反弹,但主要集中在行业头部公司及深度超跌个股,如中际旭创、天孚通信、永悦科技等。这些前期主线在节前深度回调后,今日的回升属正常的技术性修正。中际旭创因传闻其1.6T光模块将于四季度获得订单、明年实现放量,进一步强化了其与行业头部企业深度捆绑的逻辑,券商研报给出高达210的目标价,显示出强烈的看涨预期。

我坚持认为,人工智能板块今年有望复制去年4月至6月的走势模式,即在业绩披露期暂时休整,待财报压力释放后,市场将重新聚焦其高增长预期,预计五、六月份还将有一轮行情。后续炒作路径预计沿袭以往:光模块率先领涨,各细分领域跟随,服务器扮演中流砥柱角色,应用类股票作为行情收尾。关键在于半年报和三季报业绩是否符合市场预期,若能兑现,则行情延续;否则,可能触发集体回调。

操作层面上,对待龙头股应保持耐心,持有者可考虑通过波段操作优化成本,但切忌轻易丢弃底仓。此外,地产板块值得特别关注:其权重属性、近期数据回暖、补涨预期以及龙头股超跌等因素共同构建了较强的短线逻辑。我们的量化系统已再次确认地产板块的短线反弹信号,产品策略中也计划引导投资者适时介入。

本文源自金融界

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