5月8日，杉杉股份一则更正扣非净利润的公告引发市场关注，杉杉股份称，由于遗漏了对非金融企业收取的资金占用费，所以对2023年扣非净利润数据进行更正，从此前的约2.47亿元调整至约2.19亿元。
对于杉杉股份而言，相比会计差错，其业绩的连续下降更令投资者担忧，2023年，其营收约109.7亿元，同比下滑12.13%，今年一季度，杉杉股份营收约37.52亿元，同比下滑15.67%。
行业周期拖累业绩
做西服起家的杉杉股份，早已转型涉足利润更高、空间更大的科技业务，即锂电池负极材料和偏光片，前者应用于新能源车，后者则是液晶面板的关键部件。杉杉股份表示，受市场环境影响，这两种产品的市场价格均有所下降，成为业绩下滑的原因。
去年下半年开始，锂电行业遇冷，碳酸锂价格狂跌令市场震惊，SMM现货价格显示，2023年锂辉石精矿现货均价报3610.46美元/吨，相较2022年同期的4380.19美元/吨跌幅达17.57%；而电池级碳酸锂方面，去年其现货均价在25.88万元/吨左右，相较2022年同期的48.24万元/吨降幅达46.35%。
碳酸锂价格下行的同时，三元正极、电解液、正负极材料等产品的价格，也均出现不同程度的下行，这给杉杉股份的经营带来不小压力。
面板行业同样不好过，价格下跌成了2023年的主旋律，这一情况一直延续到去年底，根据TrendForce集邦咨询发布的数据，去年12月下旬，各尺寸电视面板价格延续下跌趋势，部分显示器、笔记本面板价格也在微幅下降，其中65英寸电视面板均价为163美元，与前期相比下跌1美元，与前月相比下跌3美元，下跌1.8%；27英寸IPS面板均价为61.6美元，与前期相比下跌0.1美元，与前月相比下跌0.1美元，下跌0.2%。
在各大面板厂商控制产量、抬升售价的努力下，今年以来，面板价格已经进入上升通道，例如京东方2023年扣非净利润亏损，但今年一季度已经盈利约5.97亿元，TCL科技今年一季度盈利约7072万元。
不过复苏的利好态势要传导到杉杉股份，仍需一段时间，因为其所生产的偏光片只是面板的一部分，主要给京东方、天马微电子这样的下游客户供货，当下游清库存结束，重新抬升库存水位时，杉杉股份或许才能迎来新的订单。
产品革新的压力
对于杉杉股份的处境，业内观点认为，虽然市场环境造成的拖累在所难免，但其中的企业仍然能够通过自身努力危中寻机。
产业观察家丁少将对北京商报记者评论称，无论是锂电池还是面板行业，都有难以避免的周期性波动，期间产品利润率下降，企业利润下滑在所难免，但懂得分散风险的公司就能领先同行一步得到复苏。以面板产业为例，电视大尺寸、高端化发展的趋势已经十分清晰，在中尺寸领域，车载显示屏为行业带来新的动能，而在小尺寸领域，拥有柔性OLED面板的公司便能够吃到折叠屏的红利。
以此观点来看，杉杉股份的偏光片产品虽然在出货量、市占比上具有优势，但在产品条线、下游应用方面仍有很大提升空间，长期以来，杉杉股份的偏光片产品多用在LCD屏上，如今OLED取代LCD已是大势所趋，以手机产品为例，红米Note11、真我10Pro+、荣耀X40等千元级别的产品也已经换上OLED屏，LCD在未来面临着被淘汰的危机。
偏光片业务在杉杉股份的营收中排名第一，重要性不言而喻，2023年，该板块的营业收入达到将近103亿元，超过负极材料的约72.7亿元以及光伏产品的约11.8亿元，不过其偏光片板块在营业成本同比增长9.45%的情况下，营收却微降0.32%，致使其毛利率减少7.18%。
面对压力，杉杉股份也在努力革新产品，其在年报中披露称，OLED TV和OLED手机用偏光片已经量产出货，OLED IT用偏光片在客户认证阶段。
为了完善偏光片产品条线，杉杉股份对LG集团部分业务发起的收购也令市场倍加关注，去年9月，杉杉股份拟通过下属子公司收购LG化学旗下的车载、OLED、高端IT显示用偏光片等业务，但截至去年底仍在报政府审批，何时才能把这部分业务真正纳入囊中，并支撑起公司营收，仍有待观察。
北京商报记者就相关问题采访杉杉股份，截至发稿未获回复。
北京商报记者 陶凤 王柱力
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