【2023年度业绩亮点：某公司实现营收与净利的双增长】

2023年，该公司营业收入达140.45亿元，同比增长15.29%；归母净利润为14.78亿元，同比大幅增长34.24%。2024年第一季度，公司继续展现出强劲的增长势头，实现营业收入37.55亿元，同比增长17.67%，归母净利润4.38亿元，同比增长21.24%。此外，公司还计划进行慷慨的年底派息，每10股派息额达17.75元，合计派发5.19亿元，占全年分红比例的53.17%。

【产品线盈利增长显著，火锅料业务表现亮眼】

公司主营业务板块——火锅料营收达到70.36亿元，同比增长11.17%；面米制品营收为25.45亿元，同比增长5.43%；菜肴制品营收实现39.27亿元，同比增长29.86%。在2024年第一季度，火锅料营收达到20.58亿元，同比增长30.01%，其中肉制品和鱼糜制品增速分别达到27.73%和31.48%，得益于丸之尊增量贡献及锁鲜装持续增长。面米制品和菜肴制品营收分别同比增长4.42%和12.35%。

【成本控制与规模效应显现，盈利能力稳健提升】

盈利端，公司2023年毛利率从21.96%提升至23.21%，净利率从9.04%提升至10.69%，2024年第一季度毛利率进一步增至26.55%，净利率略提升至11.75%。这一表现得益于原材料成本的降低和规模效应的凸显。费用端，2023年期间费用率下降至9.36%，2024年第一季度为10.67%，这主要由于销售费用下降以及管理费用的增长，后者主要受股权激励费用影响。

【发展规划明确，稳中求进，投资前景可期】

在2024年第一季度，公司主业增速达到20%以上，净利率持续提升。公司推展清晰的发展策略，包括推广锁鲜装系列、火山石烤肠和烤鸡系列，增加全国性、战略单品和区域新品的投放，并将部分产品决策权下放至地方。此外，山东和洪湖安井的产能投放为产品放量奠定了基础。投资建议方面，公司速冻龙头优势凸显，维持“买入”评级。

【风险提示，投资者需谨慎】

需要注意的风险包括新品推广不及预期、渠道开拓不及预期、食品安全风险以及原材料价格波动。


                                        
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