来源：直通IPO；文/邵延港

“新能源之都”常州，又迎来一家锂电池产业链上市公司。

4月8日，中瑞股份正式登陆深交所创业板，发行价格为21.73元/股，募集资金总额约8亿元。上市首日，中瑞股份开盘后一度大涨超94%，市值突破60亿元。截至4月8日午间休盘，中瑞股份报38.99元/股，较发行价上涨79.43%。

中瑞股份发行价格对应的2022 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 18.79 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率 23.61 倍，亦低于同行业可比上市公司的平均静态市盈率30.29 倍。

据悉，中瑞股份是一家受益于苏南模式的民营企业，公司创立于2001年，初期主要从事热敏电阻的研发、生产和销售；2005年，中瑞股份在锂电池组合盖帽领域取得技术突破，在原有业务的基础上，开展并持续创新优化锂电池组合盖帽产品业务。

如今，中瑞股份主要从事圆柱锂电池精密安全结构件的研发、制造及销售，主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产品。

招股书显示，中瑞股份坚持定位于中高端产品市场，持续发展下游新能源汽车、电动工具、电动自行车、智能家居等动力型锂电池行业，已与LG新能源、能元科技、比克电池等国内外行业领先锂电池厂商建立了长期稳定的合作关系，产品广泛应用于特斯拉等新能源汽车，小牛、哈啰、雅迪等品牌电动自行车，戴森、TTI、博世等品牌电动工具，以及数码3C类产品。

财务方面，招股书显示，2020 年、2021 年、2022 年和及2023 年 上半年，中瑞股份营收分别为4.60亿元、6.48亿元、7.64亿元及3.62亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5647.45万元、13276.72万元、17034.74万元和7219.56万元。

其中，来自核心业务的动力型组合盖帽的收入分别为3.58亿元、5.78亿元、6.76亿元及3.22亿元。

值得注意的是，中瑞股份来自 LG 新能源的销售收入占比较高，报告期各期占公司营业收入比例分别为 38.04%、47.50%、62.87%和 70.37%。

根据中国化学与物理电源行业协会统计，中瑞股份圆柱型锂电池盖帽产品 2019 年度、2020 年度市场占有率均排名国内第一；根据起点研究院（SPIR）统计的全球圆柱锂电池出货量数据，公司 2021 年度、2022 年度组合盖帽产品销量占全球圆柱锂电池出货量的比例分别为 15.33%、15.75%。

中瑞股份实控人为杨学新，合计持有公司7671.55万股股份，本次发行后，杨学新直接及间接持有公司股权的比例将降至 52.07%。

此外，中瑞股份在创立过程中，引入多家地方国资及产业资本，其中，中小基金在发行后的持股比例为4.41%，是第一大外部股东。股东序列中还有深创投、万向一二三、英菲尼迪资本、清源知本等机构。

本次IPO募集资金，中瑞股份将用于动力锂电池精密结构件项目、研发中心建设项目，持续巩固在圆柱锂电池精密安全结构件领域的领先地位。


                                        
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