5月20日,北京商报记者在投资平台看到闻泰科技集中回复市场疑问,对于公司当前业绩状况,不少投资者表示不满,作为半导体生产厂商,闻泰科技“增收不增利”已是老生常谈,但更严重的是,其今年一季度扣非净利润出现亏损。
对于背后原因,闻泰科技表示,去年四季度以来,原材料成本上涨,而且今年一季度公司的人力成本也有所上涨,导致业绩不佳。闻泰科技称,公司已经开始加强管理,努力降低原材料对公司业绩的影响,后续还会通过自动化率的提升,以及内部管理来降低人工成本的影响。
汽车未能助推业绩
闻泰科技的回应能否消除市场疑虑尚未可知,毕竟从扣非净利润来看,闻泰科技在2022年至今年一季度连续下降,2022年、2023年其扣非净利润分别为15.41亿元、11.27亿元,今年一季度继续同比下滑122%,最终亏损8659万元。
不可否认,公司的成本的确有所上涨,今年一季度,其营业总成本同比涨幅18.64%,超过总收入12.62%的增幅,从环比数据看,今年一季度其营收、成本均有所下降,不过营收的降幅快过成本的降幅,也就是说,成本吞噬利润仍是亟待解决的问题。
有鉴于此,闻泰科技很努力地压缩费用,其销售费用、管理费用的环比、同比数据均有所下降,相对于成本问题,闻泰科技真正的困境或许还是在业务结构层面。
因“果链”而知名的闻泰科技,如今更多地聚焦于汽车领域,截至去年年底,来自新能源车领域的营收,在公司半导体产品总营收中占比达到62.8%,同比增长22.95%,可惜火热的汽车市场也没能挽救公司。
公司半导体产品主要销往海外市场,自去年第四季度以来,欧洲、美洲地区受经济影响,汽车半导体需求疲弱,再叠加部分客户实施去库存策略,令汽车芯片进入了低迷期,市场需求阶段性放缓。
此外,闻泰科技所产汽车芯片是否真的不可或缺,对车企而言是否不可替代,同样是关键问题,因为这影响着企业的议价能力。虽然闻泰科技称,目前已经有新能源车品牌单车使用将近1000颗公司所产芯片,单车芯片平均售价超过50美元,不过从其年报数据来看,半导体产品2023年的毛利率却减少了5.38%。
这也让部分人认为闻泰科技打算以低价换市场,在利润下滑的同时,闻泰科技的营收反而一步步增高,2022年、2023年分别同比增长10.15%、5.4%,今年一季度营收达到约162.5亿元,同比上升12.62%。
消费电子“无利可图”?
虽然闻泰科技积极切入汽车赛道,不过消费电子ODM代工目前仍然是其营收的基石,虽然闻泰科技在年报中并未详细披露各项产品营收,而仅是简单将旗下产品分为智能终端、半导体产品两类,但大致来说,智能终端对应消费电子业务,去年该部分的营收达到约442.3亿元,而半导体产品的营收仅有约146.8亿元。
以手机ODM代工起家的闻泰科技,也不断拓宽着业务版图,如今其在平板电脑、个人电脑、智能手表方面均占据着较高市场份额,奈何消费电子整体不景气,无论哪一个细分赛道都没能支撑闻泰科技的利润。
分产品来说,在智能手机市场,据IDC公布数据,2023年全球智能手机出货量同比下降3.2%,国内手机出货量同比下降5%,两项数据均创下十年新低,对于平板电脑和个人PC而言,去年全球和中国市场分别同比下降20.27%、4.4%,在智能手表市场,全球基础手环、智能手表出货量分别下滑10%、9%。
在业内专家看来,消费电子市场中除了需求下滑外,还有对代工企业更不利的因素。资深产业经济观察家梁振鹏对北京商报记者评论称,如今各家手机都追求性价比,“加量不加价”,那么只能尽量压低零部件进货成本,把压力向上转嫁给代工厂商,这种结构性困境要比所谓的下行周期延续更长时间。
这一点在数据上也能得到佐证,华勤技术、龙旗科技与闻泰科技同为ODM代工厂商,从2023年年报数据看,龙旗科技智能手机、平板电脑的毛利率约在9%,和闻泰科技的8.23%相差不远,华勤技术状况稍好,但是其智能终端板块的毛利率也仅有12.3%,相对于汽车芯片动辄超过40%的毛利率,消费电子算不上有利可图。
如何平衡是关键
如果汽车、消费电子两大板块均不能提供充足动力,闻泰科技又该如何破局?在业内专家看来,抢占市场份额仍是首要任务。
产业观察家丁少将对北京商报记者分析称,手机代工企业发力新能源车,已经是业内常规操作,从某种程度上说,新能源车就是安上轮子的“大手机”,随着汽车智能化程度不断提高,单车对半导体芯片的需求量也会上升。但这并不意味着代工企业就能够坐收巨利,与手机产业相同,汽车市场中也是品牌方掌握着话语权,上游企业需要努力挤进更多大品牌供应链,与企业相伴共行,才能发展壮大。
这或许也解释了闻泰科技在利润下滑之时依旧选择扩张,2021年,其半导体业务只有约44%的营收来自汽车领域,2022年这一数字上升到50%,在去年已经达到了62.8%。其IC芯片主要应用在汽车的驱动系统、电源系统、智能座舱方面,客户对这些环节的要求更为严苛,一旦跻身大品牌供应链,企业往往能获得一段时间的稳定出货。
至于消费电子业务如何脱困,闻泰科技押宝AI,闻泰科技表示,公司已经接到AI PC项目订单并实现量产,在AI手机方面,公司正在与客户共同研发AI Phone项目,同时还将凭借AI技术,让公司分布在全球的工厂升级成自动化、智能化工厂。
闻泰科技在最新一期的投资者关系活动记录表中谈到, AI会带来比5G更长时间的换机潮,而且也将推动单机均价上升,从而带动ODM行业回暖。
至于闻泰科技的规划能否如愿,专家观点认为,其发展方向没错,近些年公司的研发费用也在增加,表明其重心正向新兴业务转移,但关键的是,在未来一段时间中,公司依然要依赖消费电子这个“基石”,如果作为基石的业务不能提供足够利润,也会拖累公司研发的脚步。
今年一季度,闻泰科技的货币资金约为55.45亿元,同比下滑34.52%,2023年各季度中,公司货币资金长期保持在60亿元以上规模,即便如此,闻泰科技还要继续扩大研发费用,称希望能达到销售额的15%左右,如何平衡收益与投入,是闻泰科技必须面对的问题。
北京商报记者就相关问题采访闻泰科技,截至发稿未获回复。
北京商报记者 陶凤 王柱力
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